– Что конкретно вы имеете в виду под комплексной проверкой?

– Я стараюсь собрать все данные, которые могут иметь отношение к моей сделке. Начинаю с гипотезы. В данном случае моя гипотеза такова, что компания Under Armour демонстрировала исключительные объемы продаж ColdGear. Затем мне нужно было проверить свою гипотезу. Я опросил менеджеров магазинов и потребителей. Зашел в интернет и просмотрел всю информацию, относящуюся к моей гипотезе. Я получил полное подтверждение практически всей информации. Это была одна из самых крупных сделок, которые я когда-либо совершал. Я могу достичь точки, когда у меня будет более 95 % убежденности в сделке. Но даже при таком высоком уровне убежденности я не обязательно смогу заработать деньги на ней. Всегда есть внешние факторы.

– Почему это была одна из ваших сделок, о которых вы сожалели больше всего?

– Потому что за несколько дней до того, как компания Under Armour опубликовала отчет о своих доходах, компания Lululemon также сообщила о своих доходах, и это было катастрофой.

– Была ли связь между компаниями Under Armour и Lululemon?

– В то время они в достаточной степени коррелировали, так что после того, как компания Lululemon показала одно из самых крупных падений своих доходов, доходы компании Under Armour также упали.

– Думаю, это прекрасный пример того, что вы бы назвали внешним фактором.

– Да. Затем одна относительно уважаемая исследовательская компания опубликовала «медвежий» отчет по компании Under Armour, ожидая отрицательного отчета по ее доходам. Между тем это была одна из самых крупных моих позиций. Неделей ранее моя убежденность в ней была 98 %, но после этих событий уровень моей убежденности упал, вероятно, до 60 %.

– Итак, что же вы предприняли?

– Я продал около двух третей своей позиции просто из страха и неуверенности в себе.

– Насколько крупной была ваша позиция?

– Я рисковал примерно 8–10 % своего капитала. Но моя позиция выражалась в опционах, поэтому, если бы эта акция закрылась ниже цены исполнения опциона, я мог потерять всю сумму. Для меня это было бы крупным убытком. Я не хотел потерять такую сумму за один день.