Политический совет назначил премьер-министром бывшего командующего 1-й венгерской армией Бела Далноки Миклоша. Коалиционное правительство было сформировано из представителей основных партий ВНФН и четырех хортистов. Большинство в совете министров принадлежало представителям рабочих и крестьян. 24 декабря Временное национальное правительство Венгрии запросило у правительства СССР условия перемирия, а через четыре дня разорвало с Германией все связи и объявило ей войну. Соглашение о перемирии между СССР, Великобританией и США, с одной стороны, и Венгрией — с другой, было подписано в Москве 20 января 1945 г. Оно обязывало венгерское правительство участвовать в войне против гитлеровской Германии силами не менее восьми пехотных дивизий, отвести свои воинские части и чиновников с захваченных территорий Румынии, Чехословакии и Югославии в пределы границ Венгрии, существовавших на 31 декабря 1937 г., разоружить и пленить немецкие войска в Венгрии, освободить военнопленных союзных государств и предоставить советским и союзным войскам в интересах завершения войны свободу передвижения по территории Венгрии. Правительство страны должно было участвовать в аресте и предании суду военных преступников, а также распустить на территории Венгрии все прогитлеровские и другие фашистские организации политического и военного характера, равно как и организации, которые вели враждебную пропаганду против Объединенных Наций, и впредь не допускать деятельности таких организаций. Венгрия обязывалась частично возместить убытки, причиненные ею в ходе войны. Из суммы в 300 млн долл. США 200 млн намечалось погасить Советскому Союзу и 100 млн Югославии и Чехословакии в течение 6 лет. Перемирие объявило несуществующими так называемые венские арбитражи 1938 и 1940 гг.

В этом же документе указывалось, что контроль за выполнением условий перемирия в течение всего периода его действия будет осуществлять Союзная контрольная комиссия. Такая комиссия была создана 28 января 1945 г. под председательством К. Е. Ворошилова. В ее работе принимали участие представители Великобритании и США.

13 февраля 1945 г. Красная Армия полностью освободила от фашистских войск Будапешт, а 4 апреля завершила освобождение Венгрии. Народно-демократическая власть была распространена на всю страну. Позднее день 4 апреля был объявлен национальным праздником венгерского народа.

Рабочие, крестьяне и антигитлеровски настроенная часть мелкой буржуазии Венгрии во главе с рабочим классом, используя благоприятную обстановку, сложившуюся в результате разгрома фашизма и освобождения страны Красной Армией, отстранили от власти монополистическую буржуазию и помещиков и взяли власть в свои руки. Новая власть представляла собой революционно-демократическую диктатуру рабочего класса и крестьянства.