Этот простой и не особенно вдумчивый анализ рисует вероятную картину близкого будущего — а возможно, и более отдаленного. Картина легко может стать более детальной, если мы изучим одну и ту же статистику для каждой страны и каждой подгруппы внутри нее. Обработка всей этой информации довольно сложна для человеческого разума, но дело значительно упрощается, когда на помощь приходит компьютер.

Однако можно легко заметить, что картины, нарисованной на основе простой экстраполяции, явно недостаточно. Например, начиная с 1750 г. казалось вполне разумным считать вневременной и универсальной истиной, что система, основанная на монархии и власти дворян-землевладельцев, контролирующих крестьян с помощью армии, сохранится и в будущем, сельскохозяйственная земля останется основным активом, приносящим много денег, доход на душу населения будет расти примерно на 0,5% в год, а ожидаемая продолжительность жизни будет устойчивой на уровне около 30 лет. Так было всегда в прежние времена. Сложно было представить капитализм и демократию в их нынешнем виде или предположить, что в мире появится такая страна, как США, и станет ведущей мировой силой.

Большие повороты случаются, когда немногие, но важные вещи приводят к сдвигу и меняют скорость эволюции. Сдвиги парадигмы в начале XIX в. возникли из-за слияния сразу нескольких факторов: появления современных финансовых инструментов, машин, способных выполнять работу за людей, развития более инклюзивного общества, позволяющего каждому быть изобретательным и продуктивным, более частого использования книг и библиотек, позволявшего шире распространять знания, а также применения научного метода. Ничто из этого нельзя было предвидеть, люди это замечали, понимали и адаптировались. Вот почему  в экстраполяции прошлого на будущее есть свой смысл, но будьте готовы удивиться тому, что будущее окажется совсем не таким, как вы предполагаете.

За 50 с лишним лет инвестиционной деятельности я неоднократно сталкивался с устоявшимися убеждениями людей, основанными на анализе прошлого и выглядевшими логичными в свое время, но оказавшимися неверными (самый свежий пример — убежденность в том, что процентные ставки по облигациям не могут стать отрицательными). Величайшим из недавних разрушителей устоявшихся убеждений стала цифровая революция. Благодаря опыту и наблюдениям я узнал, что  для нас очень важны выявление, понимание и адаптация к изменениям парадигмы, даже если мы не можем их предвидеть — хотя нам все равно стоит пытаться это делать с помощью хороших индикаторов. Наличие хороших индикаторов может также помочь вам понять, происходит ли в какой-то момент сдвиг парадигмы или это просто какие-то временные колебания (что может быть не менее важно).