Вместо того чтобы расти, эти доходы фактически сокращались. Ресурсы Уэльса первыми пострадали от насилия и разрушений войны. Доходы от герцогства Ланкастерского, ставшего (с 1399 года) частью ресурсов нового короля, также не были столь продуктивными, какими их позже сделает Генрих V. Аналогичным образом, доходы короны от таможенных пошлин, взимаемых с внешней торговли, в основном с шерсти и сукна, переживали период временного спада, доходность была значительно снижена. Неудивительно, что Генрих IV оказался вынужден занимать деньги, которых требовал его экстравагантный образ правления.

Но не только эти факторы, как бы они ни были важны, вызвали трудности. Правление первых двух Ланкастеров пришлось на период дефицита монеты, который, начиная с упадка XIV века и до конца правления Генриха V, должен был повлиять на экономику большей части Западной Европы. Основная проблема заключалась в нехватке денег, которые можно было использовать — что стало следствием двух факторов. Первым из них было снижение в этот период активности европейской горнодобывающей промышленности (в основном в Богемии, стране, переживавшей в эти годы социальную революцию и гражданскую войну), что привело к уменьшению количества серебра, доступного для чеканки. Вторая, как и первая, европейская по масштабам, заключалась в повсеместном увеличении количества войн в эти годы, войн, которые значительно стимулировали спрос на монету, которой оплачивались войска, припасы, оружие и транспортные расходы[1247]. Поэтому каждая страна пыталась сохранить и увеличить свои запасы серебра и золота — игра, которую не все могли выиграть одновременно.

Континентальная практика заключалась в том, что правитель обесценивал монету своей территории (технически монета принадлежала ему, и он мог делать с ней все, что захочет) путем перечеканки, что, с его точки зрения, давало ему возможность прикарманить так называемый сеньораж — процент от стоимости денег, собранных для этого процесса. Хотя перечеканка практиковалась во Франции и в Бургундском герцогстве, в Англии она была малоизвестна. Правда, в 1351 году Эдуард III предпринял попытку обесценивания, но он был вынужден отказаться от этой практики в следующем году, поэтому английская чеканка, хотя и была в дефиците, в целом отличалась качеством, которое вполне сопоставимо с качеством монет других стран, чья некачественная валюта, будучи обнаруженной в Англии, отправлялась на Лондонский монетный двор для перечеканки в соответствии с английскими стандартами[1248]. Для того чтобы сохранить достаточный запас драгоценного металла в Англии, в 1386 году было принято решение о том, что иностранные купцы должны тратить половину своей выручки внутри страны, прежде чем покинуть ее, а после 1401 года им разрешалось вывозить оставшуюся половину только по специальной лицензии, которая была отменена через два года[1249]. Монеты, которые можно было получить от иностранных купцов, торговавших в Кале, также должны были перечеканиваться там перед возвращением в Англию. Значение этого континентального форпоста в денежной войне было значительным.