В статьях Ольденбурга поэтому надо разделять реалистическую оценку фактических данных и указание на желательное направление политических действий. Желания Ольденбург всегда в максимальной степени соответствуют русским интересам, но фактических сил, способных их реализовать, практически не имелось.

В рубрике «Что происходит в мире» Ольденбург вспомнил в связи с поездкой в Лондон французских министров приезд Императора Николая II в Париж в 1896 г., способствовавший укреплению союза. 3 мая 1938 г. Шарль Моррас приехал приветствовать национальную Испанию и планировал встретиться с генералом Франко.

№4131 «Возрождения» Ольденбург снова отмечает что европейская партия войны менее многочисленна, но более сплочённа и энергична, что сгущает внешнеполитическую атмосферу. Лига Наций совсем ослабла. «История уже не делается в Женеве».

20 мая Ольденбург связал текущую уязвимость Чехословакии с разрушением Российской Империи: «можно себе представить в иных европейских условиях чехословацкую державу, как аванпост обширной славянской федерации, центр которой был бы в России. Эта возможность была радикально разрушена русской революцией». Угрозе Чехословакии и сопровождавшей её серии ложных слухов посвящена следующая заметка Ольденбурга «Скрытая рука», по-прежнему направленная против раздувания войны со всех сторон. Довольно регулярно он пишет об успехах националистов Франко, занявших 2/3 территории Испании, не считая колоний.

В заметках, составлявшихся коллективом редакции, указывалось на попытки национал-социалистической печати прямо влиять на настроения русской эмиграции, привлекая её на свою сторону антикоммунистическими доводами и рекомендациями опасаться сторонников Москвы. Такие пропагандистские усилия Германии оказывали своё влияние на эмиграцию, точно также как на т.н. “оборонцев” воздействовала советско-“патриотическая” риторика, исходящая из СССР.

10 июня Ольденбург публиковал наблюдения о действии американских министров Ф. Рузвельта, как и Демократической партии США по преимуществу, в интересах левых европейских кругов.

После прочтения доклада А.А. Зайцова «Гражданская война в Испании и Коминтерн» 14 июня Ольденбург принимал активное участие в его обсуждении.

В следующем номере Ольденбург в заметке «Ось Гельсингфорс – Бухарест» ещё раз обсудил возможность образования оборонительного союза всех государств, оказавшихся между советской и нацистской угрозой. Такой санитарный кордон вызывал раздражение у эмигрантов-монархистов, когда победители из демократического блока Антанты пытались с его помощью изолировать СССР, не подразумевая при этом никаких действий в русских интересах. Ольденбург относительно этого написал, что направленность против большевиков при иных обстоятельствах может соответствовать нуждам России. «Меры, принимаемые против советского влияния, направлены не против России, а против злейших её врагов». Ольденбург также естественно предположил, что Германия может выступить против образования такого союза восточноевропейских государств без своего участия. При складывающейся расстановке сил Ольденбург рекомендовал русским эмигрантам не опасаться возможного усиления Польши, не видел смысла в выступлениях против неё.