Получив в наследство состояние отца, Николай Лазаревич отправился проматывать его за границу. Со своим другом Никитой Балиевым они подались вслед за МХТ, который гастролировал тогда в Европе. В Германии труппа Московского Художественного театра едва не прервала гастроли: у нее не было денег. Николай Лазаревич встретился с Немировичем-Данченко, вручил ему тридцать тысяч рублей без всяких условий. Деньги были приняты, театр продолжил гастроли, а Николая Лазаревича сразу же записали в состав пайщиков и сделали членом дирекции МХТ.

По возвращении в Москву Тарасов с Балиевым решил подыскать дом, чтобы организовать там кабаре, где было бы уютно и приятно собираться вместе. Выбор был сделан в пользу подвала дома Перцова недалеко от храма Христа Спасителя на Пречистенке. Когда взломали заколоченную дверь, и Тарасов с другом впервые вошли в подвал, оттуда вылетела летучая мышь. Тут же и решили назвать будущее кабаре «Летучая Мышь». Заведение вскоре оказалось очень популярным, попасть в него стремилась вся столичная молодежь. Николай Тарасов придумывал оригинальные представления, программы и сценарии. В кабаре «Летучая Мышь» играли великие русские актеры: Качалов, Москвин, Книппер-Чехова, Лужский, Станиславский и множество одаренной театральной молодежи. Вечера вел его друг и самый популярный конферансье в городе – Балуев.

Жизнь Николая Тарасова закончилась трагически из-за любовного «треугольника». В 28 лет он покончил с собою. Его бывшая любовница, актриса Ольга Грибова (жена магната Грибова) просила у Николая Тарасова денег для своего любовника, юнкера Николая Журавлева, который сильно проигрался в карты. Тарасов отказал, и юнкер застрелился. На следующий день Ольга Грибова тоже стрелялась, но неудачно и умерла в больнице. На третий день Тарасов узнал об этом из газет и тоже застрелился.

Чтобы вызвать у «несчастливого любовника» укоры совести, подруга Ольги Грибовой заказала гроб и венок на адрес Тарасова. По иронии судьбы гробовщик привез гроб в момент рокового выстрела. Слуга нашел тело самоубийцы и уже доставленный гроб. Произошло это в конце октября 1910 года.

Похоронили Тарасова на Армянском кладбище. Скульптор Николай Андреев (автор знаменитого памятника Гоголю) сделал шокирующий памятник – Николай Лазаревич изображен в момент самоубийства. На постаменте лежит мертвое тело с беспомощно откинутой рукой. Лицо сделано с посмертной маски, но кажется, что молодой человек безмятежно спит. Однако если обойти могилу, можно понять, что это ложе смерти, поддерживаемое плакальщицами. Одна из самых выразительных плакальщиц – у изголовья.