На макроуровне, в литературе о «разновидностях капитализма» проводится различие между странами с либеральной рыночной экономикой и СРЭ. Однако данное исследование показывает, что многие детали, особенно на микро- и межсекторном уровнях, еще предстоит прояснить [Hall Р., Soskice 2001: 1–70]. Только в одной главе новаторского труда «Разновидности капитализма» подробно рассматривалась Япония, и аналитическая задача там заключалась в переосмыслении государства благосостояния в странах СРЭ в целом [Estevez-Abe et al. 2001]. В частности, роль нефинансовых секторов услуг и межличностных сетей в капитализме в СРЭ, а также взаимосвязь между земельной политикой и экономическим ростом — все это требует более тщательной конкретизации. Данная книга положила начало решению этой задачи, но очевидно, что необходимы дополнительные кросс-национальные исследования, особенно сравнение СРЭ Европы и Восточной Азии.

Более систематического изучения заслуживает и корпоративное управление в контексте его значительных системных последствий для коллективных действий. Доминирование заинтересованных сторон представляется важной поддержкой для стабильных самоуправляющихся институтов, включая круги компенсации, благодаря тому что оно упрощает процесс принятия корпоративных решений и ограничивает давление с целью максимизации прибыли. Однако влияние изменений в управлении на функционирование органов самоуправления, включая круги компенсации, еще подлежит систематическому изучению.

Системные последствия активности внутренних кругов компенсации для самой Японии, с одной стороны, и для международной мобильности капитала между Японией и остальным миром, с другой, также требуют более глубокого анализа. Круги компенсации имеют тенденцию замедлять реакцию японской внутренней политики и корпоративные реакции на глобальные тенденции из-за их эффекта распыления рисков, который усиливает стимулы для «безбилетников», как и предсказывал Олсон [Olson 1965а, Ь]. До японской финансовой либерализации такая ригидность оказывала лишь ограниченное влияние на предложение капитала отечественным фирмам, поскольку практически все предложение капитала было внутренним и сдерживалось валютным контролем от рассмотрения вариантов инвестирования за рубежом. Однако с начала 1980-х годов эта ситуация резко изменилась, и ригидность внутренней системы, а также традиционный уклон банков в сторону земельных инвестиций все больше наказываются оттоком капитала, который снижает спрос на отечественные активы. Таким образом, отток капитала из Японии сыграл важную косвенную роль в крахе внутренних активов, основанных на земельном залоге, и в экономическом неблагополучии Японии с начала 1990-х годов.