Хотя японский народ когда-то был восприимчив к иностранному давлению, особенно со стороны Соединенных Штатов, эта склонность ослабевает. Новое поколение, которое чувствует себя менее зависимым от Запада, чем его предшественники времен оккупации, а также менее экономически зависимым от партнеров по «большой семерке», не очень склонно уступать требованиям, которые его представители часто считают необоснованными. Тем не менее эффективность комбинированного давления и внедрения передового зарубежного опыта, особенно в вопросах, связанных с потребителями, может стать более действенной.

Финансовый сектор — потенциальный драйвер долгосрочных изменений. Мы неоднократно отмечали, что японцы страдают от чрезмерной интровертности и неспособности к глобализации. Хотя в основе этих двойных проблем лежит набор стимулов, созданных кругами компенсации, извращения финансовой структуры после краха стратегического капитализма в 1990-х годах лишили капитал способности посылать сигналы стимулов и тем самым серьезно усугубили трудности Японии. Крах долгосрочного банковского кредитования и заметное влияние политики на финансы, наряду с борьбой за появление альтернативных структур кредитного анализа и регулирования, не позволили финансовой системе адекватно воспринимать, оценивать и реагировать на произошедшие революционные изменения в технологии и мире в целом.

Финансовые преобразования, конечно, являются деликатной и трудоемкой задачей. Тем не менее назрели две значимые перемены, которые могут существенно изменить ситуацию в долгосрочной перспективе. Что наиболее важно, большая часть японского делового мира нуждается в изменениях в корпоративном управлении. Доминирование акционеров способствует легкому, ориентированному на стабильность компромиссу (часто не учитывающему прибыль, глобализацию и даже рост), который подразумевается в кругах компенсации. Доминирование акционеров имеет свои собственные недостатки, включая краткосрочные горизонты и распределение ресурсов в пользу частных, а не коллективных благ. Поэтому необходим какой-то средний путь. Косвенные усилия по изменению рыночных сигналов посредством таких шагов, как создание индекса Nikkei 400, определяющего фирмы с положительной практикой корпоративного управления, и покупок государственных пенсионных фондов, соответствующих таким положительным критериям, были бы предпочтительнее резких и масштабных изменений в регулировании.