51. Rosenfeld. Harvard Business School presentation.
52. К среде Билл Макдонахью вернулся из Лондона и возглавлял встречи, но П. Фишер продолжал в них участвовать как рядовой член парламента. (Интервью с П. Фишером.)
53. Интервью с Рикардсом.
54. Alan Greenspan. Private sector refinancing of the large hedge fund, Long-Term Capital Management. Statement before the Committee on Banking and Financial Services, U.S. House of Representatives, 105th Congress, Session 2, October 1, 1998.
55. «В августе 2007 года структура управления рисками развалилась. Вся изощренная математика и компьютерное волшебство держались на одном главном исходном условии: что просвещенная заинтересованность владельцев и управляющих финансовыми организациями заставит их поддерживать достаточный буфер от неплатежеспособности через активное управление капиталом и рискованными позициями фирмы. Поколениями это условие казалось неоспоримым, но летом 2007 года оно не сработало». (Alan Greenspan. We Need a Better Cushion Against Risk // Financial Times. March 27, 2009. P. 9.)
56. Alan Greenspan. Private-Sector refinancing of the large hedge fund, Long-Term Capital Management. Statement before the Committee on Banking and Financial Services, U.S. House of Representatives, 105th Congress, Session 2, October 1998.
57. Возвращаясь к развитию своих мыслей, Питер Фишер комментирует: «Мне не хотелось тогда говорить: «Поэтому мы должны регулировать леверидж». Наверное, поэтому я сказал: «Проблема в леверидже, но как мы это урегулируем?» Проблема левериджа перед нами десять лет, и мы просто обязаны его регулировать, мы должны найти способ. По-моему, так должна измениться политика за следующие десять лет». (Интервью с Фишером.) Винсент Рейнхарт, старший экономист ФРС во время провала LTCM, вспоминает: «Уму непостижимо, за 1998 годом последовало не обуздание левериджа, а его акселерация. Из ситуации был вынесен урок, противоположный логичному». (Интервью с Винсентом Рейнхартом.)
ГЛАВА 11. ДВОЙНОЙ ДОТКОМ
ГЛАВА 11. ДВОЙНОЙ ДОТКОМ
1. См.: Tom Wolfe. The Right Stuff. New York: Picador, 1979. P. 9.
2. Julian H. Robertson, letter to the limited partners, October 2, 1998.
3. Отчетность по потерям иены в основном базируется на интервью с Дэном Морхедом, валютным трейдером Tiger. (Интервью автора с Дэном Морхедом, 2 сентября 2008.) Сам Дж. Робертсон писал, что «рынок доллара и иены, обычно котирующийся приростом в 100 миллионов долларов со спрэдом заявка/предложение в пять базисных пунктов, в начале октября обрушился до прироста в 50 миллионов со спрэдом в пятьдесят пунктов. Учитывая ситуацию, непостоянство достигло беспрецедентных уровней, когда цена за сорок восемь часов менялась на 17 %». (Julian Н. Robertson, letter to the limited partners, November 4, 1998.)