6. Интервью с Пеллегрини.

7. Полсон и Пеллегрини скоро осознали свою ошибку. Их исследования показали, что процент ипотечных займов, предоставленных на базе ограниченной документации, вырос с 27 в 2001 году до 41 в 2005 году, но исследования также показали, что рефинансирование покрывало проблему низкого качества займов. Между 1998 и 2006 годом по крайней мере половина субстандартных ипотек была рефинансирована за пятилетний период.

8. Этот разговор приводится по воспоминаниям Джона Полсона. (Интервью с Джоном Полсоном.)

9. Дж. Полсон планировал купить страховки на 12 долларов субстандартной ипотеки на каждый доллар своего фонда, таким образом 600-миллионный фонд купил страховки на 7,2 миллиарда долларов ипотеки. Стоимость такой страховки составила около 1 % ценности ипотеки, или 12 % ценности фонда. Но Полсон заработал 5 % от дохода со свободной наличности фонда, и чистая цена размещения ставки была 7 % от активов фонда.

10. Gregory Zuckerman. The Greatest Trade Ever: The Scenes Story of How John Paulson Defied Wall Street and Made Financial History (The New York: Broadway Books, 2009), p. 197.

11. Zuckerman. The greatest Trade Ever, p. 208.

12. В 2008 году, согласно организации, специализирующейся на исследованиях в области хедж-фондов, обеспеченные активами хедж-фонды опустились на 3 %, достойные показатели, учитывая окружающую резню. Хотя остальная индустрия хедж-фондов тяжело пережила 2008 год, западня субстандартной ипотеки не была тому виной.

13. Ярким примером такой недальновидности была покупка UBS ипотечных облигаций класса ААА общей стоимостью 50 миллиардов долларов, в уверенности, что бумаги ААА окупаются всегда. Только в 2007 году это решение стоило убытков на 12 с половиной миллиардов долларов.

14. Paul Muolo and Matthew Padilla. Chain of Blame: How Wall Street Caused the Mortgage and Credit Crisis (Hoboken, NJ: John Wiley 8c Sons, 2008), p. 190. Другие мнения подтверждают настроенность О’Нила повысить ранжирование Merrill в ипотечной секьюритизации. См.: Bradley Keoun and Jody Shenn. Merill Loaded for Bear in Mortgage Market That Humiliated HSBC, Bloomberg February 12, 2007.

15. William D. Cohan. Hous of Cards: A Tale of Hubris and Wretched Exess on Wall Street (New York: Doubleday, 2009), p. 281.

16. «Инвесторы, искавшие выгоды от неподражаемой репутации Bear Stearns в управлении рисками, обнаружили себя внутри сложнейшей хедж-фондовой программы, доверявшей перегруженному работой младшему персоналу разбираться со спорными вопросами отчетности, необходимой по федеральному закону». Административная жалоба против Bear Stearns Asset Management, составленная штатом Массачусетс, приведена в Cohan. House of Cards, p. 302.