Путь к созданию альтернативного «золотого» блока тернист. Вероятно, России, Китаю и ряду других стран придется подождать момента, когда всем станет ясно, что участие в блоке необеспеченных валют — доллара, евро и иены — ничего не дает. Чтобы это произошло, необходим дефолт суверенного долга, финансовый кризис или такие масштабы девальвации, при которых кредитование станет невозможным. (На практике это означает, что индекс потребительских цен и доходность государственных облигаций за год вырастут на 20 %.) Достаточно вспомнить бывшие советские республики, которые объявили независимость от России и начали выпускать собственные валюты, осознав, что участие в рублевом блоке себя не оправдывает.

Если Россия, Китай и некоторые другие сотрудничающие с ними страны (прежде всего Индия и Бразилия) смогут создать альтернативную валютную систему, Шанхай и Москва вскоре превратятся в финансовые столицы мира. Причины очевидны: поскольку на доллар и евро нельзя будет положиться, вряд ли найдутся желающие предоставлять займы в этих валютах. Кредиторы будут настаивать, чтобы им вернули займы в привязанных к золоту рублях или юанях. Прочие государства Восточной Европы спешно покинут распадающуюся еврозону и вскоре примкнут к русско-китайскому валютному блоку — вместе с небольшими азиатскими государствами, которые откажутся от потерпевшего крах доллара.

Возможно, кризис положит начало новому типу капитализма — капитализму XXI века. Капитализм XIX века отличали очень низкие налоги и привязанные к золоту валюты. Хотя темпы индустриального развития той эпохи поражают воображение, прогресс шел рука об руку с беспощадной эксплуатацией трудящихся и страшным социальным расслоением. Эти проблемы породили ранний марксизм и радикальный социализм во всем его многообразии. Капитализм XX века отличался раздутыми правительствами, высокими налогами и щедрыми государственными ассигнованиями — наряду с плавающими курсами необеспеченных бумажных валют (изначально нацеленными на сокращение безработицы). Капитализм XX века решил многие проблемы века XIX: сократил продолжительность рабочего дня, установил минимальный уровень заработной платы, разрешил профсоюзы, ввел контроль над производственной безопасностью и охраной окружающей среды, позаботился о всеобщем среднем образовании, государственной системе пенсионного обеспечения и здравоохранения. Однако конфискационное налогообложение привело к хронической безработице, медленному созданию капитала и стагнации в экономике — особенно в сочетании, с плавающими курсами необеспеченных валют после 1971 года. Американский средний класс, некогда столь успешный, с тех пор так и не встал на ноги. Слабая экономика вынуждает правительства снова и снова пускаться на хитрости с мягкой денежной политикой, чтобы подстегнуть экономический рост и успокоить несчастных граждан. Растущие требования к социальному обеспечению ведут к дальнейшему повышению налогов. Существующая система пенсионного обеспечения и здравоохранения вместе с высокими зарплатами госслужащих не имеет будущего, так как поддерживать ее становится все труднее.