Покупка «Юнайтед стейтс стил» собственности «Теннесси коул и айрон» была оправданной в том смысле, что сдерживала панику, а Рузвельт утверждал, что его действия по одобрению данной сделки содействовали «прекращению паники». Но так ли это было на самом деле? Паника практически закончилась, и «Мур и Шлей» можно было спасти другими способами, посредством прямого займа или нескольких миллионов, которые помогли бы и банкам, и рынку акций. На правительственном расследовании дела «Стального треста» в 1911 году Гэри свидетельствовал:

Литтлтон. Предположим, вместо покупки «Теннесси коул и айрон», для выправления ситуации вы предоставили бы «Мур и Шлей» заем в облигациях «Юнайтед стейтс стал». Достигли бы вы в этом случае аналогичных результатов?

Гэри. Возможно, но такого не предлагалось. Мы предлагали выдать им заем в пять или шесть миллионов и получить акции «Теннесси коул и айрон» в качестве дополнительного обеспечения. Но они заявили, что это не решит их проблемы.

Литтлтон. Вы могли бы предоставить облигации без какого-либо ущерба для «Стал корпорейшн»?

Гэри. Да, могли.

Литтлтон. Если эти облигации в случае их обмена стали бы средством спасения «Мур и Шлей», могли бы они стать столь же эффективным средством в случае их предоставления в виде займа, как вы считаете?

Гэри. Да, вполне возможно.

«Мур и Шлей» крайне нуждалась в помощи, но форму этой помощи определяли другие соображения. «Теннесси коул и айрон», ведущему концерну по производству железа и стали на Юге, принадлежали огромные запасы угля и железной руды в Алабаме. Они могли стать потенциальной основой для создания другого крупного сталелитейного объединения. Фактически уже вынашивались планы его объединения с двумя другими компаниями, но они так и не были никогда реализованы. Купив «Теннесси коул и айрон», «Юнайтед стейтс стил» удаляла важного конкурента и становилась наиболее мощным и единственным фактором в железоплавильной индустрии Юга. В обычные времена такая покупка была бы невозможной, учитывая нападки на «Юнайтед стейтс стил» как на монополистическое объединение. Но паника предоставила возможность для такого резкого удара по бизнесу соперника и приобретения большой ценности. Через несколько месяцев Гэри признался в том, что эта сделка добавила шестьсот миллионов тонн железной руды и миллиард тонн угля к резервам «Юнайтед стейтс стил корпорейшн».

Аист несет «восстановленное доверие».

«Нью-Йорк уорлд», 29 октября 1907 г.