В тот же вечер правительство отправилось на аудиенцию к эрцгерцогу Йожефу и принесло присягу на верность Карлу IV Габсбургу. На первом заседании совета министров М. Каройи рекомендовал принять законы «о независимости» и предоставить Государственному собранию право решать вопросы войны и мира. Правительство провозглашало буржуазные свободы. Кроме того, М. Каройи предложил немедленно образовать самостоятельное министерство иностранных дел.

Свершившаяся буржуазно-демократическая революция в известной мере была национальной не только для ранее угнетенных народов, создавших на развалинах монархии свою государственность, но и для самих венгров, образовавших независимое от Австрии самостоятельное государство.

Объективно перед победившей в Венгрии революцией стояла задача свергнуть монархию и заняться аграрным вопросом. Что касается последнего, то правительство обещало решить его радикально, однако выполнить свои обещания не смогло. По вопросу о форме государственной власти правительство М. Каройи с первого дня вступило в конфликт с пожеланием масс, требовавших провозглашения республики, и под их давлением вынуждено было уступить.

Излагая внешнеполитическую концепцию нового правительства, М. Каройи констатировал, что, «учитывая сегодняшнюю чрезмерно напряженную обстановку и повсеместное требование республики, было бы опасным в правительственной программе открыто упоминать о персональной унии». Он считал важным сказать о полной независимости Венгрии и одновременно заявить, что «мы не имеем возражений против того, чтобы Его Величество был одновременно и правителем другой страны, но без ущемления полной независимости Венгрии. В этих рамках мы готовы на дружественные соглашения с остальными государствами Его Величества». Пока правительство вырабатывало планы сохранения династии Габсбургов, народ продолжал требовать провозглашения республики.

В основе внешней политики правительства Каройи лежал тезис о сохранении Венгрии в прежних границах. Эта концепция интеграции выражала взгляды всех трех партий правительственной коалиции. Сохранение власти Карла IV было пределом мечтаний и императорской камарильи. Однако в то время эти планы являлись явно нереальными, поэтому правительство М. Каройи не решилось открыто заявить о них революционно настроенному народу.

Направляя свою деятельность на прекращение революции, спасение капитализма и габсбургского престола, коалиционное правительство Каройи пыталось путем ряда реформ и завоеванием благосклонного отношения к себе держав Антанты и США упрочить поколебленную в дни революции власть помещиков и капиталистов. Но цели правительства, а тем более мечты венгерской аристократии не совпадали с намерениями рабочего класса и всех трудящихся, решительно требовавших выполнения провозглашенной программы и углубления революционных преобразований.