Составленный по образцу Сен-Жерменского, он являлся звеном в созданной после войны Версальской системе. До Венгрии мирные договоры были подписаны с Германией, Австрией и Болгарией. Подписание состоялось 4 июня 1920 г. В Версале, в большом Трианонском дворце. Договор состоял из 14 частей, 364 статей и многих приложений. Вторая часть определяла новые венгерские границы. В ней был зафиксирован распад Австро-Венгрии, отделение Венгрии от Австрии, а территорий национальных меньшинств, находящихся под венгерским господством, от Венгрии. Последняя признавала границы, установленные с Австрией, Королевством сербов, хорватов и словенцев (КСХС), Румынией и Чехословакией, и отказывалась в пользу этих государств от ряда территорий. Румынии были переданы Трансильвания и восточная часть Баната, КСХС — Хорватия, Бачка и западная часть Баната, Чехословакии — Словакия и Закарпатская Украина, Австрии — Бургенланд. Венгрия отказывалась от прав и притязаний на порт Фиуме (Риека). Территория Венгрии по сравнению с довоенным периодом сокращалась до трети, а население более чем в 2 раза.

На территориях, включенных в состав соседних с Венгрией государств, проживало около 3 млн венгров, половина из которых — компактно, в пограничных с Венгрией районах. Это обстоятельство позднее правящие классы — помещики и капиталисты — использовали для разжигания национализма и шовинизма, а также для пропаганды захватнических войн.

Хортистов больше всего беспокоили статьи договора, касавшиеся вооруженных сил Венгрии. Всеобщая воинская повинность отменялась. Добровольная армия не должна была превышать 35 тыс. человек, включая офицеров. Она не могла иметь авиацию, танки и тяжелую артиллерию. Эти виды вооружения запрещено было производить в стране, как и вообще ввозить в Венгрию оружие, снаряжение и военные материалы или экспортировать их. Оружие, боеприпасы и другое вооружение разрешалось производить только на одном заводе в ограниченных количествах. Военно-морской флот, а также все суда Дунайской флотилии, в том числе мониторы и торпедные катера (за исключением трех разведкатеров), подлежали передаче союзным и ассоциированным государствам. Контроль за выполнением этих статей возлагался на Союзную контрольную комиссию.

По Трианонскому договору на Венгрию налагались репарации. Конкретная сумма была установлена позже, в 1924 г. Венгрию обязали уплатить в счет репараций 200 млн золотых корон в течение 1924–1943 гг. Над Венгрией устанавливался строгий финансовый контроль. Для гарантии выплаты репараций комиссия взяла в залог все имущество и источники доходов Венгерского государства.