Публичные фондовые рынки, впервые появившиеся в Голландии, позволяли людям со средствами эффективно передавать свою покупательную способность предпринимателям, умевшим ее использовать продуктивно и прибыльно. Это значительно улучшило систему распределения ресурсов и оказало огромное стимулирующее воздействие на экономику, поскольку позволило создать новую покупательную способность. Это также привело к возникновению циклов на рынках капитала. И хотя свой вклад в создание капитализма внесли многие элементы, с этим процессом в первую очередь ассоциируют несколько связанных между собой экономических и финансовых нововведений — в первую очередь появление публично торгуемых акций и рынков облигаций, таких как Амстердамская фондовая биржа (открытая в 1602 г.) и первая эмиссия в 1694 г. государственных облигаций Банком Англии (созданная для финансирования войны с Францией). Наряду с достижениями научной революции, изобретение капитализма стало ключевой причиной перехода от медленного роста реального ВВП к более быстрому, как показано на графике в главе 1. В следующей главе мы подробнее изучим эти инновации и их огромное влияние.
Публичные фондовые рынки, впервые появившиеся в Голландии, позволяли людям со средствами эффективно передавать свою покупательную способность предпринимателям, умевшим ее использовать продуктивно и прибыльно. Это значительно улучшило систему распределения ресурсов и оказало огромное стимулирующее воздействие на экономику, поскольку позволило создать новую покупательную способность. Это также привело к возникновению циклов на рынках капитала.