Основа и отличительная финансовая черта системы централизации и контроля Моргана состояла в развитии инвестиционных функций банков и других финансовых учреждений и в их проникновении в промышленность. Критики подобной централизации настаивали на разделении этих функций, утверждая, что банк должен ограничиться коммерческим бизнесом. Они не понимали, что интеграция промышленности и финансов вынуждает банки взять на себя выполнение инвестиционных функций.

По закону национальным банкам не дозволялось напрямую заниматься инвестиционными банковскими операциями, но они все же делали это. Когда же правительство оспорило эту функцию, Первый национальный банк (в 1908 году) организовал отдельную компанию, «Ферст секьюрити компани», для проведения таких инвестиционных операций. Первый национальный выпустил акции этой новой страховой компании (на десять миллионов долларов), объявив о выплате ста процентов дивидендов. Оба этих учреждения имели одних и тех же директоров, президента, вице-президента, а кассир банка был доверенным лицом данной страховой компании. Организационное соглашение между Джорджем Ф. Бейкером, представлявшим доверенных лиц, и Дж. Пирпонтом Морганом, представлявшим акционеров, сделало банк и страховую компанию неразделимыми. В течение четырех лет «Ферст секьюрити компани» в дополнение к регулярной выплате от двенадцати до семнадцати процентов дивидендов аккумулировала дополнительные средства, равные сорока процентам ее собственного капитала. Идею, когда страховая компания, принадлежащая банку и неотделимая от него, проводила инвестиционные операции, запрещенные законом о национальных банках, в 1911 году перенял банк «Нэшнл сити», организовав «Нэшнл сити компани», акции которой на десять миллионов долларов обеспечивались банком, выплачивавшим акционерам сорок процентов дивидендов.

Организация таких страховых компаний обеспечивала уход от юридических ограничений, наложенных на национальные банки, вызванный необходимостью дальнейшего развития индустрии и финансов. Широкомасштабная промышленность нуждалась в более широком и унифицированном банковском обслуживании, что привело к стиранию прежних различий между коммерческими и инвестиционными операциями. Корпоративным объединениям в условиях, когда их собственность и управление были разделены ввиду многочисленности акционеров, требовалось наладить контакты и единство друг с другом, что позволяло обеспечить финансовую централизацию и контроль. Система Моргана, действовавшая посредством сложного (если не полного) ведомственного механизма контроля за финансовыми ресурсами и корпоративной промышленностью, явилась отражением нового экономического порядка, концентрированного капитализма и его потребности в определенной степени единого управления. Тонко чувствуя тенденции нового порядка, финансы обеспечивали единство управления корпоративной промышленностью (поскольку общество в лице его правительства почти полностью отказалось от выполнения такой задачи).