Кроме того, нас вдохновляли результаты исследования потребительского кредита, которые на протяжении нескольких лет при нашей поддержке проводил известный экономист, профессор Селигман (E. R. A. Seligman). Его двухтомная работа «Экономика продаж в рассрочку» (The Economics of Installment Selling), изданная в 1927 году, задала стандарт в этой области. Я считаю, что она помогла сформировать положительное отношение к продажам в кредит у банкиров, бизнесменов и общественности.

Выводы, к которым пришел профессор Селигман, воспринимаются сегодня как очевидные, но в то время они казались новаторскими. Кредит с погашением в рассрочку, утверждал он, усиливает не только мотивацию, но и саму способность потребителя к накоплению. Фактически, воздействуя на экономику, он повышает покупательную способность, способствует устойчивости и росту экономики, в результате чего стоимость финансирования с избытком окупается полученной выгодой.

Первый вопрос, на который надо было ответить: какую часть финансовой нагрузки должен нести дилер? У нас не было достаточного опыта, чтобы оценить размер риска, который фактически примет на себя дилер при одобрении неограниченного числа кредитов покупателям. Вдобавок к риску потерь при перепродаже изъятого залога существовала опасность, что предмет залога, то есть автомобиль, может исчезнуть в результате незаконного присвоения покупателем или конфискации государственными органами либо обесценится в результате полного или частичного разрушения в аварии.

В 1925 году проблему тщательно изучил вице-президент GMAC Дин, после чего он инициировал изменения, ограничивающие риски для дилера. Согласно уточненному плану компания GMAC принимала на себя все убытки по розничным сделкам в случае, когда залоговое имущество не может быть возвращено дилеру по уважительной причине в течение 90 дней после первой просрочки платежа покупателем. Также план предусматривал размещение определенного процента комиссионных сборов GMAC на счетах дилера для формирования резервного фонда, из которого предполагалось возмещать расходы, связанные с продажей изъятого имущества. Таким образом, в значительной мере удалось нивелировать опасения относительно снижения прибылей дилера при торговле в кредит.

Тогда же была организована еще одна дочерняя компания корпорации General Motors – General Exchange Insurance Corporation, обеспечившая страхование от пожара, хищения и ущерба в ДТП. Эта компания предлагала выразившим такое желание покупателям страхование от физического ущерба (исключая такие риски, как гражданская ответственность или порча имущества). Для дилеров это было важно, так как в те годы компании, занимавшиеся автострахованием, действовали очень избирательно и покупателю не всегда удавалось приобрести страховку, а она зачастую была условием предоставления кредита. Идея создания финансовых компаний для страхования от ущерба (с небольшими модификациями) получила повсеместное распространение в качестве стандарта взаимодействия финансовой организации с дилерами. Сегодня страхование кредитных автомобилей от ущерба предлагает Motors Insurance Corporation, дочерняя компания GMAC.