Когда в 1988 году Саймонс и Акс основали Medallion Fund, около 15 % капитала шло на краткосрочные сигналы, остальные деньги отводились на традиционные модели следования за трендом⁵. Фонд начал свою деятельность многообещающе, но затем ушел в крутое пике. К маю 1989 года доходность упала почти на четверть от максимума, и Саймонс решил приостановить торговлю. Джеймс Акс страстно настаивал, что доходность схемы скоро восстановится, но Саймонс был настолько убежден, что Акс ошибается, что разорвал партнерство. Заручившись поддержкой Берлекампа и Лауфера, он погрузился в размышления и исследования, намереваясь принять решение о будущем Medallion Fund.

Проблемой, по мнению Саймонса и команды, стало то, что трендовая основа схемы Medallion Fund себя исчерпала. Слишком много подражателей Commodities Corporation «столпилось» вокруг: брокеры, такие как Дин Виттер, рекламировали дюжины товарных фондов своим клиентам. Следование за трендом стало трендом⁶. После многомесячных дискуссий Саймонс с коллегами решил сделать краткосрочные сигналы Лауфера новым сердцем системы. В 1990 году, который стал первым полным годом торговли после перезагрузки, Medallion Fund зафиксировал 56 % прибыли после выплат. Это было хорошее начало.

Элвин Берлекамп отреагировал на такое эльдорадо тем, что обналичил свою долю. Он продал акции компании, управляющей Medallion Fund, и вернулся к исследовательской деятельности в Беркли. Но Саймонс отнесся к ситуации с присущим ему упорством предпринимателя. На протяжении почти 10 лет он привлекал к работе над своими проектами все новых и новых математиков, искренне веря, что методы криптографии помогут рано или поздно взломать рыночные коды и шифры. Теперь он чувствовал, что оказался прав, и был решительно настроен не упустить свое преимущество. Он приобрел долю Берлекампа, и вложил то, что осталось, в работу Renaissance Technologies. Вооруженный доходами Medallion Fund, он удвоил усилия по привлечению в свою команду математиков, организовав мозговой трест в здании High Technology Incubator на Лонг-Айленде, недалеко от больницы Стоуни-Брук. Инвестиции окупились довольно быстро. Постоянно пополняющаяся исследовательская группа обнаружила, что шаблоны, работающие для американских товарных рынков, часто работают и для рынков зарубежных. А после нескольких неудач методы охоты за призраками, применяемые командой Саймонса, помогли обнаружить шаблоны поведения фондовых рынков.

По мере расширения мозгового треста на Лонг-Айленде Саймонс набирал в его ряды специалистов по вычислительной технике, физиков и астрономов, но никогда не нанимал экономистов. Ему нужны были люди, рассматривающие рынок как некий математический ребус, далекий от плоти и крови экономики. Безусловно, иногда абстрактность ученых приводила к странным результатам. Однажды член факультета проводил презентацию по результатам работы Medallion Fund за прошедшую неделю и представил сначала данные за пятницу, затем за понедельник, четверг, вторник, а затем среду, предполагая, что коллеги воспримут эту странную последовательность вполне естественно, так как компьютеры сортируют дни в алфавитном порядке. В другой раз Renaissance Technologies устраивала обед для пяти сотен инвесторов. Один ученый вызвался помочь Саймонсу в написании программы, которая поможет разработать план рассаживания гостей. Он планировал определить вероятности наилучшего сочетания взаимных симпатий и затем дать компьютеру оптимизировать план сервировки.