Сейчас проблема монетарной дефляции, по-видимому, решена. На самом деле даже существует риск монетарной инфляции, если стимулирование экономики за счет увеличения денежной массы окажется избыточным. И все же можно сделать еще многое, чтобы японская экономика восстановилась и вновь достигла расцвета 1960-х или 1980-х годов. Что касается фискальной сферы, доходы с акционерного капитала не должны облагаться налогом — как не облагались они с 1953 года. Ставки налога на доходы от землевладения должны быть как минимум возвращены на уровни, преобладавшие в середине 1980-х годов — порядка 20 % для долгосрочных вложений. Еще лучше отменить этот налог совсем. Доход от него, менее 2 триллионов иен в год, незначителен по сравнению с тем новым богатством, которое могло бы быть создано благодаря его отмене. Налоги на сделки с имуществом, которые могут доходить до более чем 10 % от цены покупки, также должны быть отменены.

Освобождение рынка недвижимости от налогов имело бы невероятный эффект в Японии, в экономике которой недвижимость играет крайне важную роль. Почти 20 % экономики связано с недвижимостью напрямую (сама недвижимость и строительство) и еще большая часть, включая сталелитейную отрасль, производство бетона, основные средства, ритейл, сферу услуг (гостиницы, поля для гольфа) и производство стройматериалов, — косвенно. В долгосрочной перспективе экономика может выиграть только от тех мер, которые обеспечат наиболее эффективное использование земли и позволят накапливать и приумножать активы и капитал, а не лишаться их.

По некоторым оценкам, эффективная ставка налога на имущество с конца 1980-х годов выросла в 10 раз. Налоги на имущество должны быть снижены. Процентный доход, который, по сути, не облагался налогом до 1988 года, вновь должен быть освобожден от налогов. Двойное налогообложение дивидендов всегда удерживало корпорации от того, чтобы декларировать налогооблагаемую прибыль. Налоги на дивиденды на индивидуальном уровне также следует отменить. Еще со времен эпохи Мэйдзи экономический успех Японии определяли низкие налоги на инвестиции и капитал. Вернувшись к этой стратегии, страна вновь будет процветать.

Чтобы вернуться к чему-то похожему на успешную налоговую систему, существовавшую до 1989 года, нужно отменить и налог на потребление, введенный в 1989 году. Однако этот налог, с его низкой ставкой и существенными поступлениями, довольно эффективен. Сейчас он приносит почти такие же доходы, как налог на прибыли компаний или подоходный налог. Вместо того чтобы отменять налог на потребление, налог на прибыль и подоходный налог, их нужно резко снизить. Один из простых способов достичь этого — отменить подоходные налоги на локальном уровне, но увеличить поступления в местные бюджеты от налога на потребление. Это позволило бы понизить самую высокую ставку индивидуального подоходного налога в Японии до 37 % с 50 %, а налог на доходы корпораций — до 30 % с 40 %, то есть уровней, сопоставимых с британскими. Пока же ставки налогов в Японии — одни из самых высоких в мире.