Режим стабильных валютных курсов обеспечил более свободный отток капитала из развитых стран в развивающиеся, упростил внешнеэкономические отношения между регионами и подстегнул рост экспортных отраслей. Начался период процветания. Регионы с менее развитой экономикой были богаты неосвоенными землями, трудовыми ресурсами и талантами. Поэтому они сулили относительно высокую прибыль от капитала, что нашло отражение в сравнительно высоких процентных ставках.

Никого не волнует, что мост шаток, если никто по нему не ходит. Но такой мост бесполезен. Мост, выдерживающий многотысячный людской поток, приносит большую пользу, но прежде чем пустить по нему транспорт, его надо укрепить. То же самое справедливо в отношении механизма привязки валют. Привязку сохранить нетрудно, пока трансграничных операций немного. В этом случае может хватить даже тех непрочных привязок, какие используются развивающимися странами, но только в сочетании с усиленным контролем над движением капитала, не позволяющим развиваться трансграничным связям. Однако оживленное движение требует более надежной привязки — механизма золотовалютного обеспечения и, в перспективе, валютного союза. Со временем стало понятно, что трансграничное взаимодействие — не только в торговле, но и в движении капитала — способствовало процветанию развивающихся стран. Инвесторы вкладывали деньги в развивающиеся страны в погоне за более высокими прибылями. Промышленники в развивающихся странах нуждались в иностранном капитале, чтобы реализовать свои идеи. Заемщики и кредиторы, продавцы и покупатели выстроились в очередь с каждой стороны моста. Политические лидеры и интеллектуалы призывали ослабить контроль над движением капитала, который препятствовал налаживанию трансграничных связей.

Перемещение капитала вызвало рост дефицита текущего счета в развивающихся странах, экономика которых стремительно расширялась. Это явление следовало считать благоприятным, поскольку дефицит текущего счета — это просто статистическое отображение притока капитала из-за границы. Корпорации в развивающихся странах брали взаймы — напрямую или опосредованно — у кредиторов в индустриально развитых странах. Точно так же вели себя Соединенные Штаты в XIX веке и Япония в 1950-1960-е годы. Однако большие объемы иностранных инвестиций означают, что развивающиеся экономики все сильнее подвергаются рискам, связанным с колебаниями курсов валют. Поскольку большая часть кредитов деноминирована в долларах и часто выдается на короткий срок, риски несут корпорации в развивающихся странах. Иностранные кредиторы сталкиваются только с непрямыми рисками, например, с риском дефолта.