Еще более радикальное решение — полностью отменить налоги на прибыль корпораций, исходя из того, что налог на потребление — гораздо более эффективный способ пополнить казну, а также снизить индивидуальный подоходный налог как на национальном, так и на местном уровне в расчете на то, что снижение подоходных налогов приведет к тому, что налогоплательщики будут честнее декларировать зарплату, налоговая база увеличится, и это обеспечит стабильные поступления.

Политика снижения налогов, несомненно, встревожит тех, кто предполагает, что сокращение налогов автоматически приведет к сокращению госдоходов. Однако налоговые поступления вовсе не увеличивались в 1990-х годах, несмотря на повышение налоговых ставок. В 2000 году центральное правительство получило от сбора налогов 49,9 триллиона иен, меньше чем 50,8 триллиона иен двенадцатью годами раньше, в 1988 году, до введения налогов на потребление и доходы от капитала. (Доходы от налога на потребление составили 9,9 триллиона иен в 2000 году.)

В 2001 году, после 10 лет следования неэффективной стратегии дефицитных расходов, долг японского правительства достиг, по разным оценкам, от 120 до 200 % ВВП. До сих пор существует опасность, что японские лидеры попытаются погасить эти долги, повысив налоги. Опасения по поводу долга стали причиной повышения налога на потребление в 1997 году. Результатом было углубление рецессии, взрывной рост дефицита и сокращение налоговых поступлений.

Важна не величина долга в абсолютном выражении, а отношение долга к ВВП. Опять же, гораздо, гораздо проще удвоить ВВП, чем пытаться погасить половину долга, когда экономика переживает рецессию (в результате резкого повышения налогов) и потребность в госрасходах на программы социальной помощи выше, чем когда-либо. У правительства, приоритетом для которого является экономический рост, не должно быть трудностей с тем, чтобы удвоить номинальный ВВП в течение десятилетия без инфляции. Японский номинальный ВВП увеличился почти в пять раз в 1960-х годах, а ВВП Южной Кореи — почти в три раза в течение 1990-х, несмотря на азиатский валютный кризис. Если бы ВВП Японии удвоился за десять лет с 2005 по 2015 год, а затем увеличился еще в два раза в течение следующего десятилетия, отношение долга к ВВП снизилось бы до вполне приемлемого уровня, притом что правительство не выплатило бы ни иены. Именно так решили свои проблемы с долгами США в 1950-х и 1960-х годах. В конце Второй мировой войны долг американского правительства составлял около 20 % ВВП. В 1970 году, после 25 лет умеренного роста, в течение которых долг в абсолютном выражении увеличивался, отношение снизилось примерно до 30 %.