Проблема в том, что компьютеры на самом деле не всегда служат пять лет, а устаревшее оборудование обесценивается. Я работал в одной компании, которая решила эту проблему, сдав в аренду свои ноутбуки и настольные компьютеры на три года – гораздо более реалистичный срок, в течение которого оборудование остается пригодным для использования. Это превратило капитальные затраты в операционные, поскольку арендная плата – это операционные расходы. Когда срок аренды истек, производитель отремонтировал машины и продал их кому-то другому, а также привез моей компании полуприцеп, заполненный совершенно новыми компьютерами, для следующих трех лет аренды.

20.4.2 Принятие бизнес-решений

20.4.2 Принятие бизнес-решений

Понимание того, как работают операционные и капитальные затраты и как ваша компания относится к ним, поможет объяснить очень многие финансовые решения. Например, может показаться странным, что ваш генеральный директор говорит, что компания собирается замедлить наем персонала, чтобы сэкономить денежные средства, а затем объявляет о приобретении другой компании за 80 миллионов долларов. Почему так?

Заработная плата – это операционные расходы. Компании нечасто берут кредиты для их оплаты. Это связано с тем, что они не увеличивают их стоимость. Если у вас есть годовая заработная плата в размере 1 миллиона долларов, и вы берете кредит, чтобы оплатить ее, в конечном итоге вы заплатите 1 250 000 долларов из-за процентов. Таким образом, вы заплатили на 25 % больше фактической заработной платы и вообще не увеличили стоимость компании. Вашим инвесторам это не понравится.

Слияния и поглощения других компаний обычно сопряжены с капитальными затратами. Вместо того чтобы тратить наличные деньги, вы могли бы взять кредит на эти 80 миллионов долларов и погасить его в течение пары десятков лет. Инвесторов это устраивает, потому что вы увеличиваете стоимость компании на 80 миллионов долларов. Другими словами, фактические 80 миллионов – это «отмывание»: вы превращаете наличные деньги в новый безналичный актив. Связанные с этим операционные расходы – проценты по кредиту – это цена ведения бизнеса для увеличения стоимости компании. Ожидается, что компания использует новое приобретение для увеличения общей выручки, компенсируя таким образом операционные затраты на приобретение.

Сегодня, особенно в том, что касается затрат на технологии, большинство компаний по максимуму переходят на операционные расходы. Они размещают программное обеспечение в облаке, а не в собственных центрах обработки данных. Это позволяет снизить другие операционные расходы (например, зарплаты людей, обслуживавших центр обработки данных) и потенциально конвертировать капитальные затраты в наличные (например, продать здание, в котором находился этот центр).