Важно помнить, что участники рынка всегда имели тенденцию отступать и меньше торговать во время рыночных кризисов, предполагая, что любое нежелание квантов торговать не так сильно отличается от прошлых подходов. Во всяком случае, рынки стали более спокойными, поскольку количественные инвесторы заняли доминирующие позиции. Люди склонны к страху, жадности и откровенной панике, сея нестабильность на финансовых рынках. Машины могут сделать рынки более стабильными, если они вытеснят людей, движимых предубеждениями и эмоциями. А принятие решений при помощи компьютеров в других областях, таких как авиационная отрасль, обычно приводит к меньшему количеству ошибок.

К лету 2019 года фонд Renaissance Medallion увеличил среднегодовую доходность до вычета комиссионных до 66 % с 1988 года, а чистая доходность инвесторов составила около 39 % в среднем за год. Несмотря на ранние ошибки RIEF, три хедж-фонда фирмы, открытые для внешних инвесторов, также превзошли конкурентов и рыночные индексы. В июне 2019 года Renaissance управлял общим капиталом в 65 миллиардов долларов, что делало его одной из крупнейших фирм хедж-фондов в мире, и на него иногда приходилось до 5 % ежедневного объема торгов на фондовом рынке, не считая высокочастотных трейдеров.

Успех фирмы является полезным напоминанием о предсказуемости человеческого поведения. Renaissance изучает прошлое, потому что он достаточно уверен в принятии инвесторами аналогичных решений в будущем. В то же время сотрудники осваивают научный метод борьбы с когнитивными и эмоциональными предрассудками, что свидетельствует о важности данного философского подхода при решении сложных проблем всех видов. Они предлагают гипотезы, а затем проверяют, измеряют и корректируют свои теории, применять данные, а не направляющие их интуицию и инстинкт.

«Это научный подход, – говорит Саймонс, – мы используем очень строгие статистические подходы, чтобы определить, что, по нашему мнению, лежит в основе». (13)

Еще один урок, полученный в результате опыта Renaissance, заключается в том, что на финансовые рынки и отдельные активы влияет большее количество факторов и переменных, чем многие осознают или могут вывести. Инвесторы склонны концентрироваться на самых элементарных силах, но есть и десятки упущенных факторов, а возможно, их целые измерения. Renaissance, в отличие от иногих других трейдеров, знает о большем количестве сил, которые имеют значение, наряду с неучтенными математическими зависимостями, влияющими на цены акций и других финансовых инструментов.