Светлый фон

В период с 1923 по 1930 год доля, состоящая из 450 акций, посредством обменов, получения дивидендов и дополнительных приобретений Managers Securities увеличилась до 902 акций. После того как 15 апреля 1930 года General Motors совершила последний платеж по контракту с Managers Securities, итоговый общий объем инвестиций представлял свободное от долгов право на 902 простые акции General Motors номинальной стоимостью 10 долл. Говоря другими словами, в то время 10,8 тыс. долл., складывавшиеся из 1 тыс. долл. первоначальных инвестиций и 9,8 тыс. долл. дополнительной компенсации, позволяли получить 902 акции General Motors номинальной стоимостью 10 долл. В результате повышения рыночной стоимости простых акций General Motors за промежуточный период 902 акции, каждая из которых стоила 52,375 долл., имели общую рыночную стоимость 47 232 долл..[8] Учитывая возврат части инвестиций в 1927 и 1928 годах, составивший 2,05 тыс. долл., и дивидендный доход в 11 936 долл. за этот период, итоговый рост стоимости вложенных 10,8 тыс. долл. составил 61 218 долларов.

Программа Managers Securities принесла выгоду не только управляющим, которые приняли в ней участие, но и корпорации General Motors. Успех этой программы отражал успех General Motors в 1923–1929 годах, и я уверен, что это частично связано с тем, что компания Managers Securities создала группу топ-менеджеров с очень высокой заинтересованностью в успехе корпорации в целом. Managers Securities предоставила прекрасный индивидуальный финансовый стимул. Но, как написал мне Уолтер С. Карпентер-младший из компании du Pont, она также поддержала предприятие и способствовала более эффективному взаимодействию. Карпентер говорил:

«Важность компании Managers Securities заключалась в том, что она вызвала во многих сотрудниках… настойчивое и неизменное стремление добиваться успеха целой корпорации, а не отстаивать свои прошлые узкие и ограниченные интересы… Вы, как и все остальные, наверное, знаете, что структура этого так называемого финансового механизма была такова, что процветание и доходы корпорации в целом зависели от пирамиды, в которой каждый отдельный сотрудник был крайне заинтересован внести личный вклад в достижение результатов. Сейчас этот механизм настолько давний и так часто используется, что мы принимаем его как нечто само собой разумеющееся. Но мы должны понимать, что в таком виде и в то время он был достаточно новым и потому сыграл огромную роль в достижении успеха корпорации как единого целого. Это, конечно, в свою очередь способствовало развитию взаимодействий, взаимосвязей и взаимозависимостей, которые в дальнейшем сыграли очень важную роль в успехе корпорации».