Персидское правительство не могло принять таких обременительных условий. Поклевский доложил, что предложенные условия «произвели на персидское правительство сокрушительное впечатление. Условия, предложенные державами, кажутся большинству министров тяжелыми. Правительство не решилось представить совместную записку для обсуждения меджлисом; напротив, оно тщательно скрывает от общественности требования России и Англии».

Пресса писала, что до того момента никто не смел «навязать Персии такие тяжелые и унизительные условия, которые лишили бы Персию независимости». Газета «Иран сегодня», одним из редакторов которой был революционер-кавказец, будущий лидер партии мусаватистов и независимой Азербайджанской республики (1918–1920) Мохаммад Амин Расулзаде, выразила протест против займа и предложила для получения денег продать коронные драгоценности. Другая газета, «Меджлис» (№ 77), писала, что русские войска остаются в Персии для того, чтобы принудить правительство принять условия, предложенные двумя державами.

Персия предприняла несколько попыток достать денег из частных источников, в обход британского и русского правительств. В декабре 1909 г. Баркли узнал о прибытии в Тегеран Вулфа. «Он утверждал, что приехал охотиться, но, к несчастью, потерял в России свою винтовку… лишь через несколько дней у меня возникли подозрения», – телеграфировал в Лондон посланник. Вскоре он выяснил, что Вулф обсуждал финансовые вопросы с персами и предложил заем под обеспечение персидских акций Англо-Персидской нефтяной компании.

Пока персидское правительство пыталось удержать все в секрете, Вулф связался с лондонской фирмой «Самуэль и Кº», в распоряжении которой было достаточно средств для финансирования займа. Самуэль и его партнер В. Леви, имевшие интересы во многих азиатских странах, захотели получить поддержку британского правительства. В феврале они проинформировали министерство иностранных дел о своих планах, и им было обещано, что эта информация не попадет к русским. Но дипломаты предали ростовщиков. Грей, узнав об этом плане, поручил Николсону сообщить о нем Извольскому и предпринять шаги, чтобы оба правительства вместе помешали Персии получить этот заем. Баркли в Тегеране уже предостерег персов против сношений с Вулфом и его помощниками. Он писал персидскому правительству: «Правительство его величества не может согласиться с тем, чтобы персидское правительство закладывало источники общественного дохода в качестве обеспечения любого займа; кроме того, переговоры о займе ведутся в настоящее время между британским и русским правительствами с одной стороны и персидским правительством с другой».