Нормативных значений ITR не существует – оборачиваемость запасов зависит от отрасли и бизнес-модели компании. Анализировать нужно динамику и причину изменения показателя. Чем выше ITR, тем быстрее запасы превращаются в проданную продукцию, а значит, компания меньше тратит на хранение. Но высокая оборачиваемость может свидетельствовать и о недостатке запасов на складах. Например, при их дефиците.

Пример 1:

В финансовой отчетности за 6 месяцев 2021 года ПАО «Лукойл» стоимость запасов на начало года 54 773 000 рублей, на конец полугодия – 49 925 595 000 рублей. Себестоимость продаж за полгода – 668 813 729 000 рублей. В такой же отчетности ПАО «Роснефть» стоимость запасов на начало года – 113 901 023 000 рублей, на конец полугодия – 156 549 395 000 рублей. Себестоимость продаж за полгода – 2 480 617 394 000 рублей.

«Лукойл»: ITR = 26,76.

«Роснефть»: ITR = 18,34.

Кажется, «Лукойл» снова побеждает. Но давайте посмотрим на динамику показателя. Стоимость запасов «Лукойла» на начало года 39 260 000 рублей, на конец года – 61 452 000 рублей (видимо, менялась учетная политика, из-за этого оценка в этом балансе отличается от оценки в следующем). Себестоимость продаж за год – 15 898 779 000 рублей. Стоимость запасов «Роснефти» на начало года – 138 889 747 000 рублей, на конец года – 113 901 023 000 рублей. Себестоимость продаж за год – 3 641 355 413 000 рублей.

«Лукойл»: ITR = 315,72.

«Роснефть»: ITR = 28,81.

У обеих компаний оборачиваемость запасов снизилась. Но у «Роснефти» в 1,6 раза, а у «Лукойла» – аж в 8,1 раза. Произошло это из-за резкого увеличения запасов в 2021 году. Причем в консолидированной финансовой отчетности по МСФО стоимость запасов выросла на 17 %, а в российской – в 912 раз. Поэтому, скорее всего, запасы просто перераспределили в пользу материнской компании группы, поэтому корректно сравнить динамику изменения ITR не получится.