Нормативных значений FATR нет, этот показатель стоит сравнивать с показателями сопоставимых компаний. В одних отраслях производство фондоемкое – удельный вес основных средств в структуре баланса высокий. Например, любой автозавод с роботизированными линиями. В других, например, материалоемкое. Соответственно, выше удельный вес запасов. В первом случае нормальным будет более низкое значение фондоемкости.

Для отдельно взятой компании важно смотреть на динамику FATR. Если показатель увеличивается, то основные средства используются интенсивнее. Обычно это хорошо, если не забывать их вовремя обновлять.

Иногда удобно анализировать не фондоотдачу, а фондоемкость – обратную к ней величину. Она показывает сколько балансовой стоимости основных средств сидит в рубле выручки. Чем выше фондоемкость, тем менее эффективно используются основные средства. Но, как обычно, не стоит делать поспешных выводов из значений одного коэффициента. Важно смотреть на картину в целом.

Пример:

Вернемся к нефтяникам. В отчетности за 6 месяцев 2021 года ПАО «Лукойл» стоимость основных средств на начало года – 15 440 798 000 рублей, на конец полугодия – 15 504 557 000 рублей. Выручка за полгода – 910 364 256 000 рублей. В такой же отчетности ПАО «Роснефть» стоимость основных средств на начало года – 1 402 928 888 000 рублей, на конец полугодия – 1 459 505 943 000 рублей. Выручка за полгода – 3 276 258 170 000 рублей.

«Лукойл»: FATR = 58,83.

«Роснефть»: FATR = 1,14.

Оказывается, и основные средства частная компания использовала эффективнее государственной – почти в 52 раза. Подрыв устоев!

Но не будем делать поспешных выводов. Сравним с данными «Лукойла» и «Роснефти» за 2020 год. Стоимость основных средств «Лукойла» на начало года 14 591 821 000 рублей, на конец года – 15 440 798 000 рублей. Выручка за год – 322 811 966 000 рублей. Стоимость основных средств «Роснефти» на начало года 1 325 676 684 000 рублей, на конец года – 1 402 928 888 000 рублей. Выручка за год – 4 835 091 105 000 рублей.