ГЛАВА 13. ВЗЛОМЩИКИ КОДОВ

ГЛАВА 13. ВЗЛОМЩИКИ КОДОВ

1. Эта цифра представляет чистый доход от комиссий, которые были существенными. Вместо того чтобы брать с клиентов комиссию за управление в размере 1–2 % и оставлять у себя 20 % от результатов инвестиций, Medallion брал за управление комиссию 5 %. Сэндор Штраус, математик, бывший партнером Renaissance Technologies и их предшественников в период между 1980 и 1996 годами, вспоминает, что в 1988 году комиссионный сбор за управление был установлен на отметке 5 %, потому что именно столько нужно было для покрытия технологических издержек. Вдобавок Medallion Fund брал премию по результатам работы, которая за годы выросла с 20 до 44 %. (Интервью автора с Сэндором Штраусом, 25 июля 2008.)

2. Интервью автора с Элвином Берлекампом, 24 июля 2008.

3. Сэндор Штраус отмечает Генри Лауфера как человека, внесшего самый значительный вклад в успех Medallion, особенно благодаря его работе в 1989 году. Как вспоминает Штраус, Лауфер сделал свой прорыв в краткосрочных шаблонах между 1983 и 1985 годами, затем вернулся на какое-то время в науку и в 1989-м вновь примкнул к Medallion. Некоторые публичные источники ошибочно датируют начало сотрудничества с Лауфером 1990-ми годами. (Интервью со Штраусом.)

4. Роберт Фрей, бывший питомец Renaissance, говорит, что применяемый фирмой подход распознавания шаблонов не был ни реверсивным, ни следующим за трендом. Скорее в ответ на шок рынок двигается по разнообразным траекториям. «Если я думаю об электрической цепи или любой другой физической системе и если я что-то ввожу, то изначальный выход может отрицательно коррелировать со входом, а затем он может коррелировать положительно. Это зависит от резонирования в системе». (Интервью автора с Робертом Фреем, 28 июля 2008.)

5. Интервью со Штраусом.

6. Интервью автора с Марком Сильбером, 30 июля 2008. М. Сильбер является финансовым директором Renaissance Technologies.

7. Интервью автора с Эриком Вепсиком, 28 января 2009. Э. Вепсик входит в состав исполнительного комитета D. Е. Shaw из шести человек.

8. Richard Bookstaber. A Demon of Our Own Design: Markets, Hedge Funds, and the Perils of Financial Innovation. Hoboken, NJ: John Wiley 8c Sons, 2007. P. 187.

9. Там же. P. 189.

10. Трей Бек отмечает: «В Morgan Stanley весь банк работал на компьютерах IBM. Когда мы начинали, у нас была только система Sun. Нам не нужны были космические технологии, потому что мы не ждали, что другие люди будут совершать такие же сделки». (Интервью автора с Треем Беком, 31 августа 2009.) Т. Бек является управляющим директором D.E.Shaw.