11. Michael Pelz. Computational Finance with David Shaw // Institutional Investor

28. No. 3 (March 1994). P. 92–94.

12. Идеализированные модели экономистов создали различные версии этой уязвимости в разных частях света. Трей Бек из D. Е. Shaw приводит пример из возникающих рынков: две на первый взгляд эквивалентные облигации, выпущенные одним и тем же правительством, могут торговаться на разных уровнях, соблазняя экономиста арбитражного склада ума поставить на сближение. Но разница могла отражать фактор, упущенный в модели экономистов: возможно, более дорогие облигации в основном принадлежали олигархам с хорошими связями и риск их дефолта был намного ниже потому, что правительство не стало бы от них отворачиваться. (Интервью автора с Беком.)

13. Интервью с Вепсиком.

14. Интервью автора с Треем Беком, 2 сентября 2009.

15. С. Вадвани вспоминает: «Как многие финансисты с академическим прошлым, я очень опирался на стоимость. И я думаю, ключевым моментом, который я узнал, наблюдая за великими трейдерами, было то, что стоимость- это великий среднесрочный фактор, но тактически трейдинг включает гораздо, гораздо больше вещей, чем стоимость. В среднем нужно двигаться в направлении стоимости, но также уделять внимание всем другим факторам». (Интервью автора с Вадвани, 28 июля 2009.) См. также: Steven Drobny. Inside the House of Noney: Top Hedge fund Traders on Profiting in the Global Markets. Hoboken, NJ: John Wiley 8c Sons, 2006. P. 174.

16. С. Вадвани вспоминает: «Часто дело было в том, что вы уже использовали входные переменные, о которых говорили эти парни, но, возможно, вы использовали эти переменные в своей статистической модели более наивным образом, нежели их использовали они». (Интервью с Вадвани.)

17. Махмуд Прадхан, работавший с Вадвани у Тюдора, рассказывает: «Бывают моменты, когда конкретные переменные объясняют определенные цены активов, и бывают моменты, когда цена определяется другими вещами. Поэтому нужно понимать, когда ваша модель работает, а когда нет. Например, иногда дефицит текущего счета имеет сильное влияние на обменные курсы. Но в другое время люди будут готовы терпеть очень большой дефицит текущего счета из-за какого-то нового увлечения, вне вашей модели. Это могло быть возникновение государственных инвестиционных фондов. Или ситуация, когда у азиатских было больше капитала. Или происходило что-то еще, о чем вы не знали». (Интервью автора с Махмудом Прадханом, 29 апреля 2008.)

18. Интервью автора с Марком Далтоном, 29 сентября 2008. М. Далтон является президентом Tudor.