Цены на многие виды товаров — например, на бензин — были отпущены на свободу, налоговые ставки подняты на новую высоту. В конечном итоге наступил крах коммунистической экономики, которая просто развалилась на части без плавного перехода на рыночные рельсы. Рыночная экономика не может функционировать при такой гиперинфляции и невыносимо высоких налогах. Вместо рыночной экономики получился хаос. На фабриках и заводах рабочим вместо зарплаты выдавали товары, которые они же и производили. Таким образом продолжавшие работать предприятия уклонялись от корпоративных налогов, а трудящиеся — от налога на доходы. Рабочие получали на работе упаковки туалетной бумаги, тормозные колодки и матрасы и обменивали их на товары с других фабрик на неофициальном (часто нелегальном) рынке, не платя НДС. Сельское хозяйство стало натуральным. Бывшие колхозники ели то, что сами выращивали. Горожане разбили огороды во дворах и на крышах домов и за "счет этого кормили свои семьи.

Ситуация начала улучшаться после того, как в 1995 году рубль был жестко привязан к доллару, однако в 1997–1998 году из-за роста американской валюты снова наметилось ухудшение.

Шоковая терапия и крах советской экономики привели к развалу Советского Союза. В сентябре 1991 года три прибалтийских республики вышли из состава СССР. В декабре 1991 года их примеру последовали 12 бывших советских республик — явно предчувствуя катастрофу, разразившуюся в январе 1992 года, когда рублю перерезали горло. Тем не менее, их экономики были теснейшим образом связаны с российской, и азиатские республики какое-то время продолжали использовать рубль. Большинство отколовшихся государств вначале не хотели покидать сферу экономического влияния России, но были вынуждены дистанцироваться от нее, поскольку российская экономика была разрушена, а валюта обесценилась. В 1992 году рубль окончательно обрушился, и бывшие советские республики стали выпускать собственную валюту — с разной степенью успеха. Возникло 15 новых национальных валют. Самой успешной была эстонская, поскольку Таллии в 1993 году ввел привязанный к немецкой марке механизм валютного обеспечения.

Горбачев долго лелеял надежду, что Советскому Союзу предложат аналог «плана Маршалла». Но «план Маршалла» в свое время был разработан, чтобы противостоять советской угрозе в Европе. Летом 1947 года, спустя два года после окончания Второй мировой войны, Соединенные Штаты осознали, что ослабленная Европа не в состоянии сопротивляться советской агрессии, более того, она сама может выбрать коммунизм как альтернативу экономическому хаосу, дополнительным налогам и гиперинфляции. В период 1948–1949 годов Соединенные Штаты организовали перевод средств европейским правительствам, чтобы стимулировать экономический рост. Сами по себе деньги не могли решить проблему, как это обычно бывает с государственными ассигнованиями; гораздо важнее то, что внешнеполитическое ведомство приняло решение способствовать подъему европейской экономики. Соединенные Штаты проводили точно такую же политику в Японии, чтобы противостоять коммунистической угрозе со стороны Китая.