Характер у славянского старика-водяного на суше был робкий, но он явно смелел в своей стихии. Там он был способен утопить купавшегося, особенно, если серчал. Мог оседлать и утопить животное. Водяной, забавляясь, кричал, визжал, крякал, выл, стонал, хлопал, свистел, хохотал, и вообще, ему были подвластны все штормы, бури, ледостав, ледоход и прочие стихийные аномалии.
Именины у водяного считались на Ивана Купалу. Именно в ночь со дня Аграфены Купальницы на день Ивана Купалы (т е. с 6 на 7 июля) рекомендовалось проносить через стадо медвежью голову и зарыть эту голову посредине двора с целью сохранности домашнего скота. Медвежья голова, по всей видимости, иносказательно указывала на лунные затмения. Мрак ночи, наступавший в момент затмения луны, связывался в ныне забытой религии с космическими водами, а отсюда, вероятно, и Купала, и Купальница, и Водяной.
Говорили, что весной Водяной вел себя как медведь он ломал лед, пугал людей и рыбу. Чтобы его задобрить, славянские обычаи рекомендовали не только поливать воду маслом, но и приносить Водяному его любимую птицу — гуся.
Считалось, что водяные женились на русалках или красивых утопленницах. Впрочем, существовало поверье, что утопленница могла превратиться в русалку.
Фантастические обитательницы вод русалки выходили на сушу во время русалий — древних славянских языческих праздников. В это время люди рядились в животных, играли на гуслях и дудках, устраивали хороводы вокруг больных людей с целью их исцеления. Русалии праздновали в течение так называемой русальной недели, на время которой попадал христианский праздник Троицы. В некоторых местностях русальной неделей называли неделю до Троицы, а в других — неделю после Троицы.
В восточнославянских поверьях русалки обычно имели вид прекраснолицых нагих и соблазнительных женщин с зелеными распущенными волосами. Некоторые утверждали, что у русалок был раздвоенный рыбий хвост, а между пальцев рук у них были перепонки, похожие на гусиные. Они замечательно пели, а их любимым занятием являлось расчесывание своих длинных волос. Любили они качаться на ближайших к воде деревьях, чаще всего березах, смеялись, шалили, водили хороводы, плели из цветов венки и украшались ими. Некоторые описывали русалок как только наполовину женщин, а на другую половину, на нижнюю, — рыб.