Результатом этих переговоров явился договор, заключенный в Лондоне 26 апреля 1915 г.

По Лондонскому договору Италии были обещаны:

Трентино, Цизальпинский (Южный) Тироль до Бреннера, а также Триест, Гориция, Градиска, вся Истриядо Кварнеро, включая Волоску и Истрийские острова.

Италии даже были обещаны Северная Далхмация (от Лиссарики до мыса Планка) и почти все Далматинские острова.

Союзники согласились предоставить Италии «в полное суверенное владение» албанский порт Валону с прилегающей территорией, остров Сасено и, кроме того, обещали поручить ей дипломатическое представительство Албанского государства, которое предполагалось создать в Центральной Албании.

В восточной части Средиземного моря за Италией были оставлены острова Додеканеза, которые она оккупировала со времени ливийской войны.

Франция, Великобритания и Россия «вообще» признавали заинтересованность Италии в сохранении равновесия на Средиземном море и в случае полного или частичного раздела Азиатской Турции обещали ей «равноценную часть в средиземноморских областях, смежных с провинцией Адахия».

В Ливии Италии были переданы «права и привилегии», принадлежавшие султану в силу Лозаннского договора.

Колониальные претензии Италии были сформулированы в договоре так: «В случае если Франция и Великобритания увеличат свои колониальные владения в Африке за счет Германии, эти две державы признают в принципе, что Италия могла бы требовать некоторых равноценных компенсаций, именно в урегулировании в ее пользу вопросов, касающихся границ итальянских колоний Эритреи, Сомали и Ливии и смежных с ними колоний Франции и Великобритании».

При возмещении издержек войны Италии была обещана доля, «соответствующая ее усилиям и жертвам».

Англия брала на себя обязательство «облегчить немедленное заключение на справедливых условиях» займа на сумму не менее 50 млн. фунтов стерлингов «к выпуску на лондонском рынке».

За все это Италия со своей стороны брала лишь одно обязательство: «использовать все свои силы для ведения войны совместно с Францией, Великобританией и Россией против всех их врагов». Причем договор особо предусматривал заключение военной и морской конвенции; первая должна была установить «минимум военных сил, которые Россия должна будет использовать против Австро-Венгрии с целью воспрепятствовать этой державе сосредоточить все свои усилия против Италии в случае, если бы Россия решила направить свои главные силы против Германии»; вторая — возлагала на французский и английский флоты обязанность «оказывать активную и постоянную помощь Италии впредь до уничтожения австро-венгерского флота или до заключения мира».