Следует особо подчеркнуть, что Устав Ордена Сантьяго был, пожалуй, наименее аскетическим и наименее обременительным для его членов изо всех уставов иберийских духовно-рыцарских Орденов. Фактически Орден Святого Иакова и Меча даже не являлся монашеским Орденом, несмотря на то, что его «братья» следовали правилам общежитийного монастырского устава и постоянно предавались религиозным упражнениям. Члены Ордена Сантьяго были освобождены от обязательных монашеских обетов целомудрия (им дозволялось вступать в брак) и нестяжания (им было позволено владеть личным имуществом). Однако обет послушания они были обязаны соблюдать самым наистрожайшим образом.
Таким образом, обязательным для членов Ордена Сантьяго был всего лишь один монашеский обет — обет послушания. По некоторым данным, освобождение от обетов безбрачия и нестяжания было особой привилегией, дарованной членам Ордена Сантьяго папой римским. Однако после смерти члена Ордена Святого Иакова и Меча все его имущество переходило не к его вдове и детям, а во владение Ордена, который, со своей стороны брал на себя обязательство заботиться о семье покойного орденского «брата».
Основной задачей Ордена Сантьяго (как и Ордена тамплиеров, чей Устав он в значительной степени перенял) была военная служба. Рыцари Сантьяго охраняли границу от «мавров», причем обычно действовали самостоятельно, ратоборствуя против неверных по своему собственному усмотрению и не считаясь при этом с мирными договорами, заключенными с «маврами» королем Арагона, в чьих владениях находилась резиденция Магистра рыцарей Святого Иакова и Меча. Таким образом, рыцари Сантьяго не считали обязательным для своего Ордена соблюдение каких бы то ни было соглашений, заключенных светскими (пусть даже королевскими) властями с «безбожными агарянами».
В ходе своего необычайно динамичного развития, происходившего на протяжении последующих десятилетий, Орден Сантьяго быстро рос, обзаводясь все новыми землями и замками, причем не только на Иберийском полуострове, но и во Франции, Италии, Святой Земле, Англии, Венгрии и даже Польше. Штаб-квартира Ордена располагалась в арагонском замке Монтальбан. Рыцарям Святого Иакова принадлежал также хорошо укрепленный замок Палмела в Португалии — центр орденского командорства (коммандерии, комменды, энкомьенды) Португалии и главный пункт набора в Орден Сантьяго португальских рыцарей.
В 1287 г. входившие в данное командорство португальские рыцари Святого Иакова и Меча образовали отдельный португальский Орден Сантьяго (по-португальски: «Сао Тиаго») во главе со своим собственным Магистром (Мештре). Португальские рыцари Святого Иакова носили белое орденское облачение, как и рыцари «головного» Ордена Сантьяго, однако нижний конец красного лилиевидного креста на их плащах и кафтанах заканчивался не лезвием меча, а такой же геральдической лилией, как и 3 других конца креста.