В самом деле, вопрос стоял очень просто: у Сербии требовали уступки принадлежавшей ей области, за которую было пролито много сербской крови. Уступка эта была вполне реальной. Между тем взамен ее делались обещания, самые туманные, на счет областей, которые еще требовалось завоевать и в которых сталкивались интересы Италии с интересами Сербии. Между тем вопрос шел не только о заманчивости крупных земельных приобретений, но и о племенном объединении южного славянства. Кроме того, Сербия не могла без тревоги смотреть на то, какие невозможные государственные границы сулили ей державы Согласия. В самом деле, на юге совместная граница с Грецией, которой особенно дорожили оба эти государства, как обеспечением против Болгарии, представлялась в виде узкого коридора, окруженного с обеих сторон враждебными элементами. Все стратегическое значение подобной границы сводилось к нулю. Далее, граница с Болгарией, согласно договору 1912 года, по мнению Пашича и военных сербских кругов, представлялась совершенно неудовлетворительной.

Правда, в этом вопросе аргументы сербов страдали одним коренным недостатком: они не могли не признать, что на эту самую границу они в свое время добровольно согласились, заключая договор с Болгарией. Я неоднократно отмечал это Пашичу. Последний возражал, что лично он никогда не хотел принимать ответственности за эту границу и что определенно заявил это покойному Миловановичу, который был главой Кабинета и руководителем переговоров с Болгарией во время заключения договора. Перемена лица, конечно, не могла развязывать государственную власть от принятого на себя обязательства; однако с тех пор договор был разорван по вине самой Болгарии, и сербы могли ссылаться на то, что факты подтвердили их убеждение в необходимости более прочных обеспечений против вожделений Болгарии.

Далее, отдача всего Баната румынам особенно больно отозвалась на сербах. Вся история их отношений с Австрией сложилась под вечной угрозой со стороны последней Белграду, и вдруг вместо этой старой угрозы являлась другая, со стороны Румынии. Между тем Белград был средоточием и хранилищем всей сербской культуры и значительной доли материального благосостояния. Можно было понять, что одним из существеннейших результатов войны в глазах сербов было наконец добиться обеспечения безопасности своей столицы, а тут им приходилось заранее мириться с мыслью, что румынская граница будет подходить вплотную к Белграду, отделяясь от него только Дунаем. Сербским деятелям и королю было особенно больно, что в этом вопросе Россия поступалась, как будто, их интересами.