Как обычно, призываю не ориентироваться на один коэффициент. При принятии решений нужно использовать их в комплексе.

Пример:

Активы ООО «Рога и копыта» – 100 000 000 рублей. Пассивы состоят из 50 000 000 рублей собственного капитала и 50 000 000 рублей обязательств. DR = 0,5 – формально золотое сечение, лучше не придумаешь. Но это пока не углубишься внутрь структуры собственного капитала. А там может оказаться такое (скобки в бухгалтерской отчетности означают сумму убытка или расхода, а показатель в скобках вычитается при определении итога по разделу баланса):

• уставный капитал – 60 000 000 рублей;

• непокрытый убыток – (10 000 000) рублей.

То есть за все время существования компания сгенерировала убыток. Здесь надо разбираться из-за чего так получилось и думать о целесообразности такого бизнеса, а не радоваться хорошему DR.

Коэффициент покрытия инвестиций

Коэффициент покрытия инвестиций

Коэффициент покрытия инвестиций также известен как коэффициент долгосрочной финансовой независимости. В международной практике он широкого распространения не получил, поэтому буду пользоваться отечественной аббревиатурой КПИ.

КПИ считают, чтобы понять, какая часть активов компании финансируется постоянными пассивами и долгосрочными обязательствами, которые не придется скоро погашать. Это нужно для оценки стоимости активов, на которые можно точно рассчитывать в ближайший год. Если рынки грохнулись, продажи упали, а срочные обязательства нужно гасить, чтобы оставаться на плаву, то КПИ покажет долю теперешних активов, которая останется у бизнеса. С их помощью и придется прорываться в светлое будущее.

КПИ = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Активы.