Конец золотого стандарта привел к различным попыткам стабилизировать международные валюты по отношению друг к другу. Например, некоторые страны сделали свои валюты эквивалентом определенного количества долларов. Различные европейские страны, объединившись, используют собственную международную валюту евро, а еще одну стабильную валюту, японскую иену, широко применяют в транзакциях между разными странами.
На другом полюсе находятся некоторые страны Южной Америки, где стоимость валюты резко колеблется, а годовые темпы инфляции достигают двухзначных и даже трехзначных величин. Эти денежные колебания отражаются на таких реальных вещах, как объемы производства и занятость, поскольку трудно планировать и инвестировать в условиях неизвестности, сколько будут стоить деньги, — даже если инвестиции окажутся успешными. Экономические проблемы Аргентины и Бразилии особенно поражают на фоне того, что обе страны изобилуют природными ресурсами и при этом избежали катастрофических войн, от которых в XX веке пострадали многие государства на других континентах.
После распространения электронных переводов реакция на изменение надежности национальной валюты может оказаться практически мгновенной. Любое правительство, склоняющееся к инфляции, знает, что деньги из их экономики способны исчезнуть в один миг. Дисциплина, которую налагает такая система, отличается от той, к которой некогда обязывал золотой стандарт, а вот настолько же она эффективна или нет, будет известно только тогда, когда будущие экономические проблемы подвергнут международную валютную систему настоящему испытанию.
Как и в других областях экономики, необходимо остерегаться чрезмерно эмоциональных выражений, которые скорее запутывают, чем проясняют. Среди терминов, активно применяющихся в дискуссиях об относительной стоимости различных национальных валют, есть слова «сильный» и «слабый». Когда в странах Евросоюза впервые появился евро, его стоимость упала с 1,18 до 0,83 доллара, и тогда говорили, что он «слабеет» относительно доллара. Затем, в начале 2003 года, стоимость евро подросла до 1,16 доллара, и стали говорить о его «усилении», или «укреплении». Если мы понимаем, что означают (и чего не означают) слова, то они звучат вполне безобидно, однако могут вводить в заблуждение, если принимать все их оттенки за чистую монету.
Выражение «сильная валюта» вовсе