Столь неожиданный поворот событий подчеркивает ключевой факт нынешнего бума сырьевых товаров: когда цены высокие (особенно на никель), то даже технически сложные или хронически проблемные проекты выглядят хорошо. Активнее всего никель используется для производства нержавеющей стали.

Хотя запасы природных ресурсов в стране часто обсуждаются в категориях физических величин, для получения практических выводов нужно учитывать экономические понятия затрат, цен и текущей стоимости. Помимо неоправданных тревог по поводу истощения природных ресурсов, раздаются и неоправданно оптимистичные заявления, что какая-нибудь бедная страна обладает «природными богатствами» на миллиарды долларов — в виде железной руды, залежей бокситов или какого-то иного природного ресурса.

Такие заявления мало что значат без учета стоимости добычи и переработки этих богатств, а она сильно варьируется в зависимости от места. Например, добыча нефти из канадских нефтеносных песков настолько дорогая, что до последнего времени эту нефть даже не учитывали в мировых запасах. Но как только цена взлетела до 100 долларов за баррель, Канада превратилась в одного из мировых лидеров по запасам нефти.

Глава 14. Акции, облигации и страхование

Глава 14. Акции, облигации и страхование

Принятие рисков — это материнское молоко капитализма.

С рисками, присущими экономической деятельности, можно справляться разными способами. Кроме спекуляции товарами и управления запасами, описанных в предыдущей главе, другие методы борьбы с рисками включают акции и облигации, а также иные виды экономической деятельности, которые позволяют управлять рисками с помощью юридически разных, но экономически похожих способов.

Увеличение стоимости дома, бизнеса или другого актива со временем называется приростом капитала. Хотя это еще одна форма дохода, он отличается от заработной платы тем, что выплачивается не сразу, а спустя какое-то время — обычно через несколько лет. Например, тридцатилетняя облигация может быть обналичена через тридцать лет. Если вы никогда не продадите свой дом, то любое увеличение его стоимости будет называться нереализованным приростом капитала. То же самое справедливо для тех, кто открывает продовольственный магазин, который повышает свою стоимость по мере приобретения известности в окрестностях и формирования круга постоянных покупателей, у которых входит в привычку покупать продукты именно здесь. Возможно, после смерти владельца супруг, супруга или дети решат продать магазин — и только тогда прирост капитала окажется реализованным.