Для Blackstone этот внезапный успех имел огромное значение. Компания на несколько лет отставала от своих конкурентов, таких как Carlyle, KKR и TPG, в развитии бизнеса в Азии. Теперь же она фактически без всяких условий получила одобрение китайского правительства – официальное благословение, открывавшее перед ней путь ко множеству инвестиционных возможностей в Поднебесной. Сделка решила еще одну проблему: выплату Питерсону его доли. До того момента банки считали, что, исходя из спроса инвесторов, $4 млрд близки к максимальной сумме, которую Blackstone могла собрать в ходе IPO, и весомая часть этих денег должна была пойти в казну компании, а не в карманы партнеров. Благодаря дополнительным $3 млрд от китайского правительства Blackstone могла продать на 75 % больше акций, чем планировалось изначально, что позволяло Питерсону и другим партнерам реализовать намного большую часть принадлежащих им долей. Теперь Blackstone предполагала выручить за акции около $7,6 млрд, и почти $4,6 млрд из них должны были пойти ее партнерам.
В обмен на разрешение Питерсону продать свою долю в пропорции большей, чем у других партнеров, Джеймс попросил его сократить эту долю в преддверии IPO. Переговоры вел сын Питерсона, банкир по профессии, и, немного поторговавшись, они сошлись на 15 %-ном сокращении.
«Я сказал, что хочу открыто смотреть в глаза другим партнерам, – говорит Питерсон. – Ведь я получал больше ликвидности, чем они»{517}. После обналичивания принадлежащего ему пакета акций в ходе IPO доля Питерсона в компании должна была уменьшиться до 4,2 %, и он подтвердил, что в конце 2008 г. официально уйдет в отставку. Шварцман оставался с 23,3 %, Джеймс с 4,9 %.
Однако остальные сюрпризы были далеко не столь приятными, как китайская увертюра.
Пока Blackstone вела переговоры с китайцами, у сотрудников SEC, проверяющих проспекты эмиссий и прилагающуюся к ним финансовую отчетность, возникли возражения против использованной Blackstone уловки – рассчитывать прибыль на основе прогнозов. Банкиры Blackstone с самого начала не были в восторге от этой идеи, считая, что ее будет трудно объяснить инвесторам. Представители регулирующего органа также сочли такой подход чересчур мудреным и пригрозили компании отказом. Поэтому, едва завершилась тяжелая работа по подготовке предварительного проспекта IPO со всеми финансовыми данными, как Джеймсу снова пришлось вернуться к чертежной доске и по-новому представить финансовую отчетность и реструктуризацию компании. Снова взяв на себя множество расчетов, он придумал новую схему. Согласно ей, партнеры должны были обменять свои доли в прибылях от прошлых инвестиций на дополнительные пакеты акций в новой организационной структуре – сложный обмен, которого первоначально он пытался избежать. В конечном итоге компания использовала формулу, основанную на исторической средней доходности своих инвестиций. Схема получилась прозрачной и достаточно справедливой, чтобы получить одобрение партнеров, и 21 мая Blackstone дополнила проспект новым вариантом финансовой отчетности. На с. 83 вскользь упоминалось о том, что Blackstone больше не будет опираться на новые правила бухгалтерского учета{518}.