У местных жителей, недавно получивших образование, особенно резко проявляется враждебность к предпринимателям из числа национальных меньшинств, например к китайцам в Юго-Восточной Азии или ливанцам в Западной Африке. Местные видят, что их собственные дипломы и степени приносят им гораздо меньшее экономическое вознаграждение, чем зарабатывают владельцы бизнеса из числа меньшинств, чье образование, возможно, даже хуже.

Таким образом, повышение уровня образования не увеличивает автоматически человеческий капитал, а в некоторых случаях даже снижает способность страны использовать тот человеческий капитал, которым она уже обладает. Кроме того, поскольку различные социальные группы специализируются на разных видах образования, демонстрируют разный уровень успеваемости и посещают учебные заведения разного качества, одинаковое число лет обучения не обеспечивает одинакового образования ни в каком экономически значимом смысле. Такие качественные различия были обычным делом по всему миру, будь то сравнение китайцев и малайцев в Малайзии, сефардов и ашкеназов в Израиле, тамилов и сингальцев на Шри-Ланке или различных этнических групп в Соединенных Штатах.

Финансовые инвестиции

Когда миллионы людей инвестируют деньги, они делают нечто более фундаментальное: отказываются от использования продуктов и услуг (на которые у них есть деньги) сегодня в надежде, что со временем вернут больше денег, а в будущем смогут получить больше продуктов и услуг. С точки зрения экономики в целом инвестиции означают, что многие ресурсы, которые могли бы быть направлены на производство потребительских товаров (одежды, мебели или пиццы) сейчас, пойдут на строительство фабрик, судов или плотин гидроэлектростанций, которые обеспечат производство товаров или предоставление услуг в будущем. Эти денежные средства дают некоторое представление о величине вложений, но сами вложения в итоге пополняют реальный капитал страны, физический или человеческий.

Инвестировать могут непосредственно частные лица, например в виде покупки акций корпораций, предоставляя последним деньги в обмен на долю будущей дополнительной стоимости, которую эти корпорации ожидают получить за счет продуктивного использования денег. Однако значительная часть инвестиций осуществляется организациями: банками, страховыми компаниями и пенсионными фондами. В 2009 году финансовые институты по всему миру владели инвестициями на сумму 60 триллионов долларов, из которых американским учреждениям принадлежало 45%.

Такие ошеломляющие суммы в руках различных инвестиционных организаций нередко являются результатом объединения скромных денежных сумм отдельных людей — акционеров гигантских корпораций, вкладчиков сберегательных банков или работников, которые делают небольшие, но регулярные взносы в пенсионные фонды. Получается, число собственников гигантских корпораций гораздо больше, чем непосредственных отдельных покупателей их акций, в отличие от тех, чьи деньги текут в корпорации через финансового посредника. К концу XX века чуть более половины населения США владело какими-нибудь акциями — либо напрямую, либо через свой пенсионный фонд, банковский счет или иного финансового посредника. Финансовые организации дают возможность огромному количеству людей, скорее всего незнакомых, пользоваться деньгами друг друга через какое-то промежуточное учреждение, которое берет на себя ответственность за оценку рисков, принятие мер предосторожности для снижения этих рисков, передачу средств путем займов частным лицам или организациям, инвестирование в бизнес, недвижимость или другие проекты.