В некоторых обществах не принято взимать проценты с родственников или товарищей, а также настаивать на своевременной оплате в соответствии с кредитным договором. Подобные условия в первую очередь препятствуют выдаче ссуд, а иногда и тому, чтобы люди давали понять другим, что у них достаточно денег и они не против их одалживать. В тех обществах, где такое давление особенно сильно, стимулы для накопления богатства уменьшаются. И это потеря не только для того человека, который в противном случае мог бы напрячься и разбогатеть, но и для всего общества, поскольку люди, умеющие производить вещи, за которые многие готовы платить, не делают этого.

Инвестиции и распределение

Проценты как цена, выплачиваемая за инвестирование, играют в балансе спроса и предложения ту же распределяющую роль, что и другие цены. Когда процентная ставка низкая, выгоднее занимать деньги для инвестирования в строительство домов, модернизацию завода или в другие экономические предприятия. Между тем низкие процентные ставки уменьшают стимулы к сбережению. Более высокие процентные ставки мотивируют большее число людей откладывать больше денег, но при дорогостоящем кредитовании меньше инвесторов готовы давать эти деньги. Как и в случае спроса и предложения для продуктов в целом, дисбаланс между спросом и предложением на деньги приводит к росту или падению цены, то есть процентной ставки. Как писал журнал The Economist:

В большинстве случаев несоответствие между желаемым уровнем сбережений и инвестиций довольно просто согласовывается с помощью механизма процентных ставок. Если желание людей сберегать превышает их желание инвестировать, то процентные ставки падают, так что стимул к сбережению снижается, а готовность инвестировать увеличивается.

В большинстве случаев несоответствие между желаемым уровнем сбережений и инвестиций довольно просто согласовывается с помощью механизма процентных ставок. Если желание людей сберегать превышает их желание инвестировать, то процентные ставки падают, так что стимул к сбережению снижается, а готовность инвестировать увеличивается.

В неизменном мире несоответствие между накоплениями и инвестициями исчезло бы и инвесторы вкладывали бы ту же сумму, что сберегали владельцы, а в результате процентные ставки были бы стабильными, поскольку у них нет причин меняться. Однако в реальном мире колебания процентных ставок, как и колебания цен в целом, постоянно перенаправляют потоки ресурсов в различных направлениях по мере изменения технологий, спроса и других факторов. Поскольку процентные ставки — это признаки лежащей в их основе реальности и всех присущих ей ограничений, законы или государственные меры, которые меняют эти ставки, имеют последствия, выходящие далеко за рамки той цели, ради которой меняли ставки, и отражаются на всей экономике.