Хотя в то время в сельской местности жило больше людей, чем в городах, он проиграл с небольшим отрывом Уильяму Мак-Кинли. Что действительно ослабило политическое давление с целью положить конец золотому стандарту, так это открытие новых месторождений золота в Южной Африке, Австралии и на Аляске. Эти открытия привели к росту цен впервые за двадцать лет, включая их особенно быстрый рост на сельскохозяйственную продукцию.

После исчезновения дефляционных последствий золотого стандарта политическая поляризация по этому вопросу в Соединенных Штатах ослабла, а в конце XIX — начале XX столетия на него перешло еще больше стран. Однако золотой стандарт не предотвращает ни инфляцию, ни дефляцию, хоть и ограничивает возможности политиков манипулировать денежной массой, а потому и удерживает инфляцию и дефляцию в определенных границах. Как рост производства, опережающий рост предложения золота, вызвал общее падение среднего уровня цен, так и открытие крупных месторождений золота (в Калифорнии, Южной Африке и на Юконе в XIX веке) обусловило рост цен до инфляционного уровня.

Банковская система

Зачем вообще существуют банки?

Одна из причин — наличие эффекта масштаба при сбережении денег. Если бы рестораны или хозяйственные магазины хранили все полученные от клиентов деньги где-нибудь в подсобных помещениях, то преступники грабили бы гораздо больше ресторанов, хозяйственных магазинов и прочих предприятий и домов, чем сейчас. Передавая свои деньги в банк, люди и компании получают возможность тратить на их защиту меньше, чем если бы делали это сами.

Банки могут вкладываться в хранилища и охрану или платить за то, чтобы бронированные автомобили регулярно забирали кассу в предприятиях и доставляли в какое-то тщательно охраняемое место. В Соединенных Штатах банки Федеральной резервной системы хранят деньги частных банков, а также деньги и золото, принадлежащие правительству. Системы безопасности там настолько эффективны, что, хотя частные банки время от времени подвергаются нападению грабителей, ни один федеральный резервный банк еще никогда не грабили. В Федеральном резервном банке Нью-Йорка когда-то хранилась почти половина всего золота, принадлежавшего правительству Германии. В общем, эффект масштаба позволяет банкам охранять богатство с меньшими затратами на единицу богатства по сравнению с частными предприятиями или домами, а федеральным резервным банкам — с меньшими затратами по сравнению с частными банками.

Роль банков

Банки — это не просто место хранения денег. Их роль в экономике более значима. Как отмечалось в предыдущих главах, доходы бизнеса непредсказуемы: прибыли и убытки постоянно чередуются. Между тем у предприятий есть юридические обязательства: выдавать сотрудникам зарплату, регулярно оплачивать счета за электроэнергию, а также платить тем, кто поставляет все необходимое для ведения бизнеса, и все это нужно стабильно производить независимо от того, какова в данный момент ситуация в компании. Это означает, что кто-то должен предоставить предприятию деньги, когда у него недостаточно собственных средств для выполнения всех обязательств. Банки и есть главный источник этих средств, которые потом придется возвращать за счет последующих прибылей.