Государственные ограничения на деятельность банков, застрахованных Федеральной корпорацией по страхованию вкладов, направлены на минимизацию таких рискованных инвестиций. Однако сдерживание риска не устраняет стимулы к нему. Кроме того, государство может неправильно оценить многие риски, и тогда убытки, которые превзойдут взносы банков по страхованию вкладов, лягут на плечи налогоплательщиков.

В Китае, Индии и других странах существует практика вмешательства государственных чиновников в кредитование, чтобы направить деньги заемщикам, пользующимся их поддержкой, а не тем, кому предпочли бы ссужать деньги сами банки. В США же в 1977 году был принят Закон о местных реинвестициях. Его целью было направить инвестиции в сообщества с низкими доходами, включая жилищную ипотеку для лиц с низкими или средними доходами. Несмотря на то что несколько лет этот закон практически бездействовал, в 1990-х к нему стали прибегать чаще в связи с необходимостью упростить покупку жилья людям, которые вряд ли получили бы разрешение на ипотечный кредит из-за низких доходов, плохой кредитной истории или отсутствия денег на 20-процентный первоначальный взнос. Под давлением и угрозами со стороны государства банки стали понижать стандарты одобрения ипотечных кредитов, чтобы соответствовать государственным целям и квотам. В результате в начале XXI века как в Соединенных Штатах, так и в других странах отмечались более рискованное кредитование и более высокий уровень отказа от платежей. Это спровоцировало крах банков и других кредитных организаций, а также компаний с Уолл-стрит, стоимость активов которых в итоге зависела от ежемесячных ипотечных выплат, а они все чаще не производились.

Глава 18. Функции государства

Глава 18. Функции государства

Изучение человеческих институтов — это всегда поиск наиболее приемлемых недостатков.

Современная рыночная экономика существует не в вакууме. Рыночные сделки совершаются в рамках каких-либо правил и требуют, чтобы кто-то обладал полномочиями следить за их соблюдением. Государство не только обеспечивает соблюдение собственных правил, но и выполнение контрактов и прочих соглашений и договоренностей между бесчисленными сторонами экономических сделок. Иногда оно устанавливает стандарты, определяя, что такое фунт, миля или бушель. Для поддержания своего существования государство должно собирать налоги, что, в свою очередь, влияет на принятие экономических решений теми людьми, которых эти налоги касаются.

Помимо этих базовых функций, с которыми согласится практически каждый, государство может играть и более масштабную роль, вплоть до прямого владения и управления всеми отраслями страны. Споры о роли государства в экономике бушуют по всему миру уже больше века. На протяжении большей части XX столетия и в демократических, и в недемократических странах явно преобладали сторонники усиления его роли. Крайнюю точку зрения представляли Советский Союз, Китай и другие страны коммунистического блока, однако и в демократических странах — Великобритании, Индии и Франции — находились правительства, которые одни отрасли национализировали, а другие (где частное владение оставалось) жестко контролировали. За расширение роли государства часто выступали широкие политические, интеллектуальные и даже деловые круги.